SEPA 뜻
SEPA(Specific Entry Point Analysis)는 마크 미너비니(Mark Minervini)가 수만 개의 과거 급등주 데이터를 분석하여 만든 트레이딩 전략입니다. '슈퍼 퍼포먼스' 주식의 공통 분모를 찾아 시스템화한 것이 핵심입니다. 윌리엄 오닐의 CAN SLIM에서 영향을 받았지만, 더 정교한 진입 타이밍과 리스크 관리를 추가했습니다.
SEPA의 핵심 철학은 "달리는 말에 올라타되, 그 말이 잠시 숨을 고르고 다시 뛰어나가는 순간을 포착하는 것"입니다. 이미 강한 상승 추세에 있는 종목이 변동성을 줄이며 에너지를 응축하는 지점, 바로 그곳이 SEPA가 정의하는 '특정 진입점'입니다.
마크 미너비니
마크 미너비니(Mark Minervini, 1965~)는 미국의 전업 트레이더이자 베스트셀러 저자입니다. 정규 교육을 받지 못한 채 10대에 학교를 그만두고 독학으로 시장을 공부했다는 이력으로도 잘 알려져 있으며, 30여 년의 실전 트레이딩 경력을 SEPA로 체계화했습니다.
U.S. Investing Championship 두 차례 우승
- 1997년 — U.S. Investing Championship에서 연수익률 +155%(감사·인증, 실계좌 거래)로 우승. 이 대회의 5년 평균 추적 수익률은 연 +220%를 기록했다고 *Trade Like a Stock Market Wizard*에서 공개했습니다.
- 2021년 — 같은 대회 $1,000,000(백만 달러) 카테고리에서 연수익률 +334.8%(감사 인증)로 다시 우승. 같은 사람이 24년 간격으로 두 번 우승한 사례는 대회 역사상 드뭅니다.
SEPA의 출발점 — Richard Love의 책
미너비니가 SEPA를 만들기 시작한 시점은 1983년입니다. 당시 동네 도서관에서 우연히 집어든 Richard Love의 Superperformance Stocks(2년 안에 300% 이상 오르되 25% 이상 조정이 없었던 종목들의 공통점을 분석한 책)에서 영감을 받았습니다. 이 책의 통계적 접근을 자신의 매매에 적용해 가며 SEPA 원형이 만들어졌습니다.
저서
- Trade Like a Stock Market Wizard (McGraw-Hill, 2013) — SEPA를 정리한 대표작. 국내에서는 "초수익 성장주 투자"(이레미디어)라는 제목으로 번역돼 추세 매매 입문서로 폭넓게 읽힙니다.
- Think & Trade Like a Champion (Access Publishing Group, 2017) — 후속작. 자금 관리·심리·승률 관점을 보강. 국내 번역서 제목은 "미너비니의 초수익 모멘텀 투자".
- Mindset Secrets for Winning (2019) — 매매 심리와 자기 관리에 초점을 둔 책.
철학 — 공격적 추세 + 엄격한 손실 관리
미너비니의 매매를 한 줄로 요약하면 "이기는 베팅은 키우고, 지는 베팅은 잘라낸다"입니다. 그는 책에서 "큰 수익은 적은 수의 거래에서 나온다. 그러니 진입은 까다롭게, 손실은 작게 유지하는 것이 유일한 길이다"라고 반복적으로 강조합니다. 손절 −7~8%, 손익비 1:3 이상이라는 정량 원칙이 이 철학의 골격입니다.
5가지 핵심 요소
미너비니는 주식이 폭등하기 전, 다음 5가지 요소가 반드시 정렬되어야 한다고 말합니다.
1. 추세 (Trend)
주가는 이미 강력한 상승 단계(Stage 2)에 진입해 있어야 합니다. 이동평균선이 정배열이고, 주가가 이평선 위에서 거래되는 상태입니다. 추세 템플릿 8가지 조건으로 이를 정량적으로 검증합니다.
2. 펀더멘털 (Fundamentals)
매출, 이익, 마진의 폭발적인 성장이 뒷받침되어야 합니다. 보통 분기 EPS 성장률 25% 이상, 매출 성장 동반을 요구합니다. CAN SLIM 스크리너에서 C(분기 실적)와 A(연간 실적) 점수로 확인할 수 있습니다.
3. 재료 (Catalyst)
신제품 출시, 경영진 교체, 산업 트렌드 변화 등 주가를 밀어올릴 확실한 이유가 있어야 합니다. 이는 정량화하기 어려운 정성적 판단 영역으로, 투자자의 리서치가 필요합니다.
4. 진입 지점 (Entry Point)
변동성이 줄어드는 구간(VCP 패턴)을 거쳐 에너지가 응축된 '피벗(Pivot)' 지점에서 진입합니다. 무작정 강한 종목을 사는 것이 아니라, 리스크가 최소화되는 정확한 타이밍을 기다립니다.
5. 청산 지점 (Exit Point)
손절매 기준을 엄격히 지키고, 상승 동력이 떨어지는 시점에 수익을 실현합니다. 미너비니는 일반적으로 피벗 대비 -7~8%를 최대 손절선으로 설정하며, 가능하면 더 타이트하게(-5%) 관리합니다.
추세 템플릿 (8조건)
SEPA 분석의 첫 번째 단계는 해당 종목이 Stage 2 상승 추세에 있는지 확인하는 것입니다. 아래 8가지 조건을 모두 충족해야 분석 대상이 됩니다.
| # | 조건 | 의미 |
|---|---|---|
| 1 | 주가 > MA150 & MA200 | 중장기 이평선 위에서 거래 중 |
| 2 | MA150 > MA200 | 중기 추세가 장기 추세를 상회 |
| 3 | MA200 우상향 | 장기 추세의 방향이 상승으로 전환 |
| 4 | MA50 > MA150 & MA200 | 이동평균선 단기가 중장기를 리드 |
| 5 | 52주 고가 대비 25% 이내 | 전고점 근처에서 에너지가 응축 중 |
| 6 | 52주 저가 대비 30%+ | 바닥에서 충분히 반등한 상태 |
| 7 | RS Rating 70+ | RS(상대강도) 기준 시장 대비 강한 종목 |
| 8 | 주가 > MA50 | 단기 상승 추세 유지 중 |
왜 8가지 전부 충족해야 하는가? 미너비니는 조건을 하나라도 충족하지 못하는 종목은 아직 Stage 2에 완전히 진입하지 않았거나, 추세가 약화되기 시작한 것으로 봅니다. 다만, 7/8을 충족하는 종목은 곧 8/8이 될 수 있으므로 워치리스트에 올려두고 관찰할 가치가 있습니다.
조건 3 (MA200 우상향)은 특히 중요합니다. 미너비니는 MA200이 최소 1개월, 가급적 4~5개월 이상 우상향해야 한다고 강조합니다. 본 스크리너에서는 현재 MA200과 20거래일(약 1개월) 전 MA200을 비교하여 판별합니다.
주가 4단계 (Stage Analysis)
미너비니는 모든 주식의 생명 주기를 4단계로 나눕니다. SEPA는 오직 Stage 2(상승 단계)에 있는 종목만 매수합니다.
Stage 1 — 무시 단계 (Neglect)
하락 후 바닥에서 횡보. 이평선이 수렴하고 거래량이 줄어드는 구간. 아직 매수 타이밍이 아닙니다.
Stage 2 — 상승 단계 (Advancing)
이평선 정배열, 거래량 증가와 함께 상승. 추세 템플릿 8조건이 충족되는 구간. 유일한 매수 구간입니다.
Stage 3 — 분배 단계 (Distribution)
상승이 둔화되고 변동성이 커지는 구간. 이평선이 수렴하기 시작. 기관이 물량을 분배(Distribution Day)하는 단계입니다.
Stage 4 — 하락 단계 (Declining)
이평선 역배열, 지속적 하락. 절대 매수하지 않으며, 보유 중이라면 손절해야 하는 구간입니다.
VCP 패턴 (Volatility Contraction Pattern)
추세 템플릿을 통과한 종목 중, 미너비니가 실제로 매수 타이밍을 잡는 기술적 패턴입니다.
VCP란? 주가가 베이스(조정 구간)를 형성할 때 변동성(조정 폭)이 점점 줄어드는 현상입니다.
조정 패턴 예시: -25% → -12% → -5% → 돌파!
각 조정이 이전보다 얕아지며, 매도 압력이 소진되고 있음을 의미
피벗 포인트 (Pivot Point)
변동성이 극도로 낮아진 지점에서 거래량이 말랐다가, 다시 거래량이 터지며 저항선을 돌파하는 지점입니다. 이때가 SEPA가 정의하는 '특정 진입점(Specific Entry Point)'입니다.
주의: VCP 패턴은 시각적·정성적 판단이 필요한 영역입니다. 본 스크리너에서는 추세 템플릿 8가지 조건으로 Stage 2 종목을 필터링하며, VCP 패턴의 최종 확인은 차트를 직접 분석하여 판단해야 합니다.
진입과 청산
매수 체크리스트
미너비니의 매수는 여러 조건이 동시에 정렬될 때만 실행합니다.
- 추세 템플릿 8/8 충족 — Stage 2 확인
- VCP 패턴 형성 — 변동성 수축 확인
- 피벗 돌파 + 거래량 급증 — 50일 평균 대비 150%+ 거래량
- RS Line 상승 추세 — 시장 대비 강세 확인
- 실적 성장 동반 — CAN SLIM C·A 기준 분기 EPS/매출 25%+ 성장
손절 규칙
| 유형 | 기준 | 설명 |
|---|---|---|
| 최대 손절 | 피벗 대비 -7~8% | 이 이상 하락하면 진입 근거가 무효화 |
| 타이트 손절 | 피벗 대비 -4~5% | VCP가 타이트할수록 손절도 타이트하게 |
| 시간 손절 | 돌파 후 2~3주 내 | 진입 후 빠르게 움직이지 않으면 재검토 |
익절 규칙
미너비니는 20~25% 수익에서 부분 매도를 시작하고, 나머지는 추세가 유지되는 한 보유합니다. MA50 아래로 종가가 2~3일 연속 마감하면 추세 약화 신호로 보고 포지션을 줄입니다. Stage 3 진입 징후(이평선 수렴, 변동성 확대)가 보이면 전량 매도합니다.
한국 시장 적용
SEPA 추세 템플릿은 가격·이평선·52주 고저점·RS만 사용하므로 한국 시장(KOSPI/KOSDAQ)에 그대로 적용 가능합니다. 다만 RS Rating과 매수 시점 판단에서 몇 가지 변환이 필요합니다.
| 항목 | 미국 원본 | 한국 적용 |
|---|---|---|
| RS Rating | IBD 산출 (investors.com) | 동일 가중평균 자체 계산 |
| 수급 확인 | Mutual fund holdings | 외인·기관 순매수 (KRX) |
| VCP 검출 | 차트 시각 판단 | 동일 (정성적 영역) |
| 시장 방향 | S&P 500 / NASDAQ | KOSPI / KOSDAQ |
유의점: 한국 시장은 외인·기관 비중이 크고 거래정지·공매도 제도 차이로 단기 변동성이 높습니다. 특히 거래량 동반 돌파(피벗) 시점에 외인 순매수가 함께 들어오는지 확인하면 신뢰도가 올라갑니다.
VUEDOT 스크리너 사용법
VUEDOT에서는 RS Screener에서 종목을 클릭하면 종목 상세 페이지로 이동합니다. 상세 페이지에서 RS, CAN SLIM과 함께 SEPA 추세 템플릿 8가지 조건의 충족 여부를 확인할 수 있습니다.
SEPA 점수
각 종목이 8가지 조건 중 몇 개를 충족하는지 X/8 형태로 표시합니다. 8/8은
추세 템플릿을 완벽히 충족하는 Stage 2 종목입니다.
체크리스트
각 조건의 충족(✓)/미충족(✗) 여부가 표시되므로, 어떤 조건이 부족한지 빠르게 파악할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
SEPA를 만든 마크 미너비니(Mark Minervini)는 누구인가요?
미국의 전업 트레이더로, 1997년 U.S. Investing Championship에서 연수익률 +155%로 첫 우승했고, 2021년 같은 대회 $1,000,000 카테고리에서 연수익률 +334.8%로 다시 우승했습니다. 5.5년 연속 추적 기록에서 평균 연수익률 +220%를 기록했다고 공개했으며(저서 Trade Like a Stock Market Wizard, 2013, 국내 번역서 "초수익 성장주 투자"), 이 전략을 SEPA(Specific Entry Point Analysis)로 체계화했습니다. 현재는 Minervini Private Access(MPA) 멤버십을 운영합니다.
SEPA와 CAN SLIM의 차이는 무엇인가요?
둘 다 성장주·모멘텀 전략이지만 강조점이 다릅니다. CAN SLIM(윌리엄 오닐)은 펀더멘털 7요소(분기 EPS·연간 EPS·신고가·수급·선도주·기관·시장)를 체크리스트로 정량화하는 데 초점. SEPA(미너비니)는 더 정교한 진입 타이밍과 리스크 관리를 추가해 Stage Analysis + 추세 템플릿 + VCP 패턴 + 피벗 돌파를 명시합니다. 미너비니는 책에서 "오닐에게 큰 영향을 받았다"고 인정했습니다.
추세 템플릿 8조건 중 가장 중요한 것은 무엇인가요?
미너비니는 책에서 8조건 모두 동등하게 중요하다고 강조했지만, 특히 조건 3(MA200 우상향)을 핵심으로 꼽았습니다. "MA200은 최소 1개월, 가급적 4~5개월 이상 우상향해야 한다"고 명시했습니다(Trade Like a Stock Market Wizard, Chapter 6). 200일선이 상승 중이라는 것은 장기 추세 자체가 상승으로 전환되었음을 의미합니다.
VCP(Volatility Contraction Pattern)는 어떻게 찾나요?
VCP는 베이스(조정 구간)에서 변동성(조정 폭)이 단계적으로 줄어드는 패턴입니다. 미너비니는 "최소 2~6번의 수축이 있어야 한다"고 했으며, 첫 조정 -25% → -12% → -5% 같은 식으로 점점 얕아져야 합니다. 마지막 수축에서 거래량이 극도로 마르고, 그 후 거래량 동반 돌파가 나오면 그 지점이 피벗(Pivot Point) — 매수 시점입니다.
손절선을 -7~8%로 설정하는 이유는 무엇인가요?
미너비니가 통계적으로 검증한 "재진입 비용"의 하한선입니다. 피벗 대비 -7~8% 이내에서 손절하면 평균적으로 곧 새 베이스가 형성되며 재진입 기회가 옵니다. -10% 이상 빠지면 베이스 자체가 손상되어 회복까지 시간이 오래 걸립니다. VCP가 더 타이트할수록(좁은 수축) 손절도 -4~5%로 더 타이트하게 가져갑니다.
SEPA는 한국 주식(KOSPI/KOSDAQ)에도 적용 가능한가요?
네. 추세 템플릿 8조건은 가격·이평선·52주 고저점·RS만 사용하므로 시장 중립적입니다. RS Rating은 IBD가 한국 종목을 산출하지 않으므로 VUEDOT이 동일 IBD 가중평균(3개월 40% + 6개월 20% + 9개월 20% + 12개월 20%)으로 자체 계산해 적용합니다. 다만 한국 시장은 외인·기관 수급 영향이 강해 진입 시 거래량·수급 추가 확인이 권장됩니다.
Stage 2(상승 단계)가 끝나가는 신호는 무엇인가요?
미너비니는 책에서 Stage 3(분배 단계) 진입 신호로 (1) 변동성 확대 — 매주 일중 변동폭이 커짐 (2) MA50 위에서의 횡보 또는 잦은 이탈 (3) 거래량 동반 음봉이 양봉보다 많아짐 (4) 52주 고가 갱신 빈도 감소 (5) 25거래일 내 Distribution Day 4회 이상 누적을 꼽았습니다. 종가가 MA50 아래로 2~3일 연속 마감하면 일부 익절을 시작하라고 권합니다.
SEPA의 평균 보유 기간은 얼마나 되나요?
미너비니는 일반적으로 수일~수개월 보유하는 swing/position 트레이더이며, 일별 거래는 하지 않습니다. Think & Trade Like a Champion(2017)에서 평균 보유기간을 "수일에서 수주, 길게는 수개월"이라고 언급했습니다. Stage 3 신호가 나오면 즉시 청산하므로, 추세가 강하면 길게, 짧으면 짧게 보유하는 적응형 방식입니다.