기업 개요
2000년대 후반 한국에서도 블랙베리를 쓰는 사람이 꽤 있었습니다. 화면 아래 자잘한 물리 키보드가 달린 그 폰입니다. 이메일이 빠르고 보안이 좋다는 이유로 직장인과 각국 정부가 썼고, 미국 대통령이 취임 후에도 놓지 못한 기기로 자주 언급됐습니다.
그리고 아이폰과 안드로이드가 나왔습니다. 블랙베리는 터치스크린 흐름에 올라타지 못했고 2016년 휴대폰 하드웨어 사업을 접었습니다. 여기까지가 대중이 아는 이야기입니다.
지금의 블랙베리는 소프트웨어 회사입니다. 그리고 회사를 지탱하는 핵심 자산은 폰이 아니라 QNX라는 운영체제입니다.
QNX는 1980년대에 만들어진 실시간 운영체제로, 블랙베리가 2010년에 인수했습니다. 실시간 운영체제란 정해진 시간 안에 반드시 반응해야 하는 시스템에 쓰이는 소프트웨어를 말합니다. 브레이크 제어나 에어백 전개처럼 몇 밀리초가 늦으면 안 되는 곳입니다. 그래서 자동차 계기판, 디지털 콕핏, 운전자 보조 시스템의 바탕 소프트웨어로 자리를 잡았습니다.
지금 QNX는 전 세계 2억 7천만 대가 넘는 차량에 들어가 있습니다. BMW, 메르세데스-벤츠, 도요타, 혼다, 폭스바겐, 볼보 같은 완성차와 보쉬·콘티넨탈 같은 부품사가 고객이고, 현대차도 여기에 포함됩니다. 화면에 블랙베리 로고가 뜨지 않을 뿐, 운전대 앞에서 이미 이 회사 소프트웨어를 쓰고 있는 사람이 많습니다.
회사는 1984년 캐나다 워털루에서 리서치 인 모션(RIM)이라는 이름으로 설립됐고 2013년 지금의 사명으로 바꿨습니다. 임직원은 약 1,750명입니다.
사업 구조
블랙베리의 사업은 세 부문입니다. 매출 규모와 성장 기대가 부문마다 크게 다릅니다.
QNX — 자동차와 임베디드 시스템용 소프트웨어입니다. 수익은 두 갈래에서 나옵니다. 완성차가 개발 단계에서 지불하는 개발 라이선스와, 차량이 실제로 생산될 때 대당 붙는 로열티입니다. 개발 계약을 따내고 나면 그 차종이 양산되는 몇 년 동안 로열티가 이어지는 구조라, 지금 수주한 물량이 몇 년 뒤 매출로 나타납니다. 반대로 자동차 생산이 줄면 로열티도 함께 줍니다.
시큐어 커뮤니케이션스 — 정부와 기업을 대상으로 한 보안 통신·관리 소프트웨어입니다. 도청이 어려운 음성·문자 솔루션 SecuSUITE, 재난 상황 전파 시스템 AtHoc, 기기 통합 관리(UEM) 등이 여기 속합니다. 각국 정부와 공공기관, 금융기관이 주요 고객이라 경기보다 예산 주기에 영향을 받습니다.
라이선싱 — 과거 휴대폰 시절 쌓은 특허를 다른 회사에 빌려주고 받는 수입입니다. 새로 만들어내는 사업이 아니라 남은 자산을 회수하는 성격이며, 회사도 이 부문의 비중을 줄여왔습니다.
정리하면 QNX가 성장을 책임지고, 보안 통신이 안정적인 기반을 대고, 라이선싱은 축소되는 구조입니다. 회사의 가치 평가도 대부분 QNX가 자동차 소프트웨어 시장에서 어느 정도 자리를 지키느냐에 달려 있습니다.
용어 풀이
| 용어 | 뜻 |
|---|---|
| RTOS(실시간 운영체제) | 정해진 시간 안에 반드시 반응해야 하는 기기용 운영체제. 브레이크·에어백처럼 지연이 사고로 이어지는 곳에 쓴다 |
| 디지털 콕핏 | 계기판·내비게이션·공조 조작을 하나의 화면 체계로 묶은 운전석 |
| SDV(소프트웨어 정의 차량) | 기능을 하드웨어가 아니라 소프트웨어로 정의하고, 출고 후에도 업데이트로 바꾸는 차 |
| 하이퍼바이저 | 하나의 칩 위에서 여러 운영체제를 격리해 동시에 돌리는 소프트웨어. 계기판과 인포테인먼트를 분리할 때 쓴다 |
| UEM | Unified Endpoint Management — 회사가 지급한 PC·폰·태블릿을 한 곳에서 관리하는 시스템 |
눈여겨볼 점
자동차가 소프트웨어 중심으로 바뀌는 흐름은 QNX에 유리하게 작용합니다. 차량 한 대에 들어가는 소프트웨어의 양이 늘어날수록 바탕 운영체제의 중요성도 함께 커지기 때문입니다.
다만 경쟁은 만만치 않습니다. 리눅스 계열 오픈소스와 구글의 안드로이드 오토모티브가 같은 자리를 노리고 있고, 완성차가 운영체제를 직접 개발하겠다고 나서는 경우도 있습니다. 로열티 구조상 자동차 생산량이 줄면 실적이 함께 눌리고, 신규 수주가 매출로 잡히기까지 시간이 오래 걸려 성과가 늦게 확인된다는 점도 감안해야 합니다.
주요 제품
- QNX Real-Time OS — 차량 계기판·디지털 콕핏·운전자 보조 시스템의 바탕 운영체제. 2억 7천만 대가 넘는 차량에 탑재
- QNX Hypervisor — 하나의 칩에서 여러 운영체제를 분리해 돌리는 소프트웨어. 계기판과 인포테인먼트를 격리
- QNX 미들웨어·개발 도구 — 완성차와 부품사가 차량 소프트웨어를 개발할 때 쓰는 플랫폼과 도구 모음
- SecuSUITE — 정부·기업용 보안 음성·문자 솔루션. 도청 위험이 있는 환경에서 사용
- AtHoc — 재난·비상 상황을 조직 전체에 즉시 전파하는 위기 관리 시스템. 공공기관 중심
- BlackBerry UEM — 기업이 지급한 단말기를 통합 관리하는 솔루션
- BlackBerry Certicom — 타원곡선 암호 기반 보안 기술. 기기 인증과 코드 서명에 사용
- 특허 라이선싱 — 휴대폰 시절 축적한 통신·보안 특허의 사용료 수입
SEPA 추세 템플릿 7/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | · |
CAN SLIM 점수 상세 5/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 2/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY25/Q3 | $0.02 | +100% | — | — | — | — |
| FY25/Q4 | $0.03 | +0% | +50% | — | — | — |
| FY26/Q1 | $0.02 | +167% | +83% | — | — | — |
| FY26/Q2 | $0.04 | — | — | — | — | — |
| FY26/Q3 | $0.05 | +150% | — | — | — | — |
| FY26/Q4 | $0.06 | +100% | +125% | — | — | — |
| FY27/Q1 | $0.04 | +100% | +100% | — | — | — |
| FY27/Q2 | $0.07 | +75% | +88% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY23 | $-1.35 | — | $526M | — | -139.5% |
| FY24 | $-0.22 | +84% | $759M | +44% | -17.2% ▲ 122.3pp |
| FY25 | $-0.01 | +95% | $535M | -30% | -14.8% ▲ 2.4pp |
| FY26 | $0.09 | +1000% | $549M | +3% | 9.7% ▲ 24.5pp |
| FY27 (E) | $0.21 | +129% | $626M | +14% | — |
| FY28 (E) | $0.24 | +15% | $688M | +10% | — |
참고 자료
- QNX Embedded Technology Now Powering More Than 275 Million Vehicles on the Road — QNX / BlackBerry (공식)
- BlackBerry Limited — SEC 연차보고서 제출 목록 — SEC EDGAR
이 콘텐츠는 VUEDOT 편집 원칙에 따라 1차 출처를 검증한 뒤 작성됐습니다.