기업 개요
베온은 현지 통신망과 브랜드를 통해 전화·메시지·인터넷을 제공하고 금융·콘텐츠·의료/교육·기업용 디지털 서비스도 운영하는 그룹이다. 우크라이나·파키스탄·방글라데시·카자흐스탄·우즈베키스탄에서 사업을 한다. Kyivstar·Jazz·Banglalink·Beeline 등의 통신 사업과 JazzCash·Toffee·Tamasha 같은 서비스가 서로 다른 시장·역할을 갖는다. 하나의 앱이 모든 국가에서 같은 기능을 제공하는 사업은 아니다.
전신 VimpelCom은 1992년에 출발했고 현재 VEON 법인은 2009년 버뮤다에 설립됐다. 2017년 VEON으로 브랜드를 바꾸며 통신 연결과 디지털 이용을 연결하는 범위를 넓혔다. 등록 사무소는 버뮤다에 있고 본사는 아랍에미리트 두바이에 있어 법인 등록 국가와 실제 업무 거점이 다르다. 러시아와 키르기스스탄 등 매각한 사업을 현재 운영 지역에 다시 포함하지 않는다.
휴대전화 연결에서 결제·콘텐츠·생활 앱까지 이어지는 지역 디지털 생활망에 비유할 수 있다. 통신 가입자가 데이터를 쓰고 별도 금융 서비스로 결제·송금하거나 콘텐츠를 이용한다. 의료·교육 앱과 기업용 클라우드·자료 업무, 차량 호출 서비스도 연결되지만 사업 주체·계약·규제는 서로 다르다. Kyivstar의 별도 상장과 VEON 그룹의 소유·연결 구조도 같은 사건이 아니다.
수입은 통신 이용료·정기 요금과 장비 판매, 디지털 구독·거래/광고 대가와 은행·금융 수입 등에서 생긴다. 결제·차량 호출의 전체 거래금액이 모두 회사 매출은 아니며 회사의 중개/제공 역할에 따라 수입 표시가 다르다. 망·주파수·전력·임차·연결·기술 비용과 금융 신용 위험, 콘텐츠·개인정보 규제 및 환율·정치·우크라이나 전쟁과 기반시설 위험을 함께 확인해야 한다.
사업 구조
현지 연결과 디지털 이용
보고 부문은 파키스탄·우크라이나·카자흐스탄·우즈베키스탄·방글라데시의 지역별 구조다. 지역 통신망·주파수와 브랜드를 바탕으로 모바일·고정 연결 및 디지털 서비스를 제공한다. 그룹 본사와 현지 사업자의 역할·지분은 다르며 통신 가입자와 각 앱 이용자를 겹쳐 독립 고객 수로 계산해서는 안 된다.
금융·결제/송금과 콘텐츠, 의료·교육 및 기업용 클라우드·차량 호출 등이 통신 밖 업무를 만든다. JazzCash 등 금융은 해당 은행·서비스와 현지 인허가를, 콘텐츠는 사용권과 배급·광고 조건을 따른다. 일부 통신탑은 매각 후 임차/사용·서비스 계약으로 이용한다. 자산 매각이 망 운영 비용의 소멸을 뜻하지 않으며 모든 서비스가 모든 운영 국가에 있는 것은 아니다.
| 용어 | 뜻과 확인할 점 |
|---|---|
| 선불·후불 | 미리 충전해 쓰거나 이용 뒤 요금을 내는 통신 결제 방식이다. |
| 데이터·정기 요금 | 사용량 또는 제공 기간에 연결되는 통신/플랫폼 대가다. |
| 상호접속·로밍 | 다른 통신망과 연결하거나 다른 지역 망을 이용하는 업무다. |
| 디지털 지갑 | 전자 결제·송금 등을 제공하는 서비스. 잔액·거래액과 회사 수입은 다르다. |
| 중개·제공 역할 | 다른 회사 서비스를 연결하는지 직접 통제·제공하는지 구분한다. |
| 통신탑 임차 | 탑 등을 매각해도 망 운영을 위해 임차/사용 비용을 내는 구조다. |
이용·거래 수입과 비용
사용량 요금은 서비스 소비에, 정기 요금은 제공 기간에 따라 매출을 인식한다. 충전·선급 대가와 별도 의무가 없는 접속 요금은 즉시 전액 매출이 되지 않을 수 있다. 장비 판매는 통제권 이전과 설치·검수 조건을 따른다. 디지털 구독은 이용 기간, 거래·사용량 서비스는 수행·소비에 연결하며 중개 거래는 수수료 순액, 직접 제공은 총액을 구분한다.
은행 업무의 이자는 금융자산 조건을 따르고 대출·예치/지갑 잔액과 서비스 매출은 다르다. 통신망 장비·주파수와 전력·임차·시설 유지, 외부 연결·콘텐츠·판매/기술 인력과 자료 보안 비용이 필요하다. 금융 서비스의 대손·신용과 자금 조달 부담도 있다. 투자한 시설과 가입자가 늘어도 요금 경쟁·이용량·임차·전력 비용에 따라 수익성과 현금 흐름이 달라진다.
경쟁·지역·규제 위험
현지 통신사와 인터넷·결제·콘텐츠·플랫폼 업체가 각 영역에서 경쟁한다. 국가별 통신/은행 인허가와 주파수·가격·자료/콘텐츠 규제, 환율·송금 제한이 사업을 제약할 수 있다. 우크라이나 전쟁과 전력·시설 손상, 사이버 공격·망 장애 및 정치·제재 위험을 확인해야 한다. 통신 연결과 금융·의료 플랫폼은 위험·책임 범위가 다르며 디지털 이용이 확정 장기 이익을 뜻하지 않는다.
주요 제품
- 모바일·고정 통신 — 현지 브랜드의 전화·메시지·데이터와 고정 인터넷 등 연결 서비스다. 국가·망·인허가 조건이 다르다.
- 디지털 금융·JazzCash 등 — 디지털 결제·송금과 관련 은행/금융 서비스를 제공한다. 전체 거래금액·지갑 잔액과 요금/금융 수입을 구분한다.
- 콘텐츠·엔터테인먼트 — Toffee·Tamasha 등 스트리밍·콘텐츠 서비스를 운영한다. 구독·광고·콘텐츠 사용권은 지역별 조건을 따른다.
- 디지털 의료 — 예약·의료 정보와 관련 디지털 의료 서비스 등을 다룬다. 플랫폼 제공과 실제 의료진의 진료 책임·규제는 다르다.
- 디지털 교육 — 온라인 학습·교육 관련 플랫폼과 콘텐츠 업무다. 통신 가입과 교육 이용 계약·대가를 구분한다.
- 기업용 클라우드·디지털 업무 — 클라우드·데이터·광고 기술과 기업 디지털 서비스를 제공한다. 자료 권리·보안과 실제 계약별 범위가 중요하다.
- 차량 호출·이동 플랫폼 — Uklon 등 이동 서비스 플랫폼을 운영한다. 이용자의 전체 거래금액과 회사의 중개 수수료를 구분한다.
SEPA 추세 템플릿 8/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | ✓ |
CAN SLIM 점수 상세 4/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 1/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/Q4 | $1.01 | — | — | — | — | — |
| 25/Q1 | $1.38 | — | — | — | — | — |
| 25/Q2 | $2.14 | — | — | — | — | — |
| 25/Q3 | $-0.47 | -134% | — | — | — | — |
| 25/Q4 | $-0.41 | -141% | -137% | — | — | — |
| 26/Q1 | $1.41 | +2% | -69% | — | — | — |
| 26/Q2 | $1.48 | -31% | -14% | — | — | — |
| 26/Q3 | $2.05 | +536% | +253% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | $-4.52 | — | $3.8B | — | -4.3% |
| 2023 | $-35.93 | -695% | $3.7B | -2% | -68.4% ▼ 64.1pp |
| 2024 | $5.73 | +116% | $4.0B | +8% | 10.4% ▲ 78.8pp |
| 2025 | $7.50 | +31% | $4.4B | +10% | 12.1% ▲ 1.7pp |
| 2026 (E) | $6.86 | -9% | $5.1B | +16% | — |
| 2027 (E) | $8.46 | +23% | $5.6B | +10% | — |
참고 자료
- 2025 Form 20-F — 법인/본사·지역·디지털/금융·수입 — SEC / VEON (2026-10-25)
- 현행 운영 시장과 연결·디지털 서비스 — VEON (2026-10-25)
- Integrated Annual Report 2025 — 지역·서비스/구조 대조 — VEON (2026-10-25)
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