수소 관련주 — 대장주 두산퓨얼셀·범한퓨얼셀·한국가스공사·현대차

두산퓨얼셀 (336260)

두산퓨얼셀(336260)은 발전용 연료전지 주기기를 공급하고 연료전지 발전소의 장기유지보수(LTSA)를 맡는 회사로, 2026년 반기 매출은 주기기 75.67%, 장기유지보수 24.33%로 전부 연료전지 사업입니다. 2025년 하반기부터 신제품 SOFC를 양산하기 시작했고, 국내 누적 설치 발전용 연료전지 1,477MW 가운데 731MW를 공급했다고 적었습니다. 국내 판매는 전력거래소가 운영하는 수소발전 입찰시장에서 결정되며, 삼천리ES(37.0%)와 롯데건설(17.4%)이 주요 매출처입니다.

미코 (059090)

미코(059090)는 반도체 장비 부품이 주력이고, 자회사 미코파워(지분 56.96%)가 고체산화물연료전지(SOFC)의 셀·스택·시스템을 직접 만드는 양산 공장을 갖고 있습니다. 2025년 안성 공장의 생산 규모를 10MW까지 늘리는 투자를 마쳤고, 고체산화물수전해기(SOEC)로 사업을 넓히고 있다고 적었습니다. 미코파워 매출은 연결 매출과 단순 비교해 약 1.1%(계산)라 회사 전체에서 차지하는 비중은 작습니다.

효성중공업 (298040)

효성중공업(298040)은 변압기·차단기 같은 전력기기와 건설이 주력이고, 10년 이상 수소충전소 사업을 해 왔으며 액화수소 생산플랜트와 충전소 구축·운영으로 사업을 넓히고 있다고 적었습니다. 액화수소 판매는 울산의 연결 자회사 효성하이드로젠이 맡고, 수소·질소를 만드는 린데수소에너지를 관계기업으로 두고 있습니다. 수소 매출은 따로 나누지 않으며 회사 전체에서 차지하는 비중은 작습니다. 전력기기 사업은 전력 관련주에서 다뤘습니다.

비나텍 (126340)

비나텍(126340)은 슈퍼커패시터가 주력이고, 연료전지 스택의 핵심 부품인 막전극접합체(MEA)와 촉매 지지체를 만드는 연료전지 부문을 따로 운영하며 이 부문이 2026년 반기 매출의 약 4.2%(계산)입니다. 수소전기차용 지지체 판매를 시작했고 현대차와 수송용 연료전지 촉매담지체를 함께 개발했습니다. MEA 반기 가동률은 11.95%로 아직 낮습니다.

코오롱인더 (120110)

코오롱인더(120110)는 타이어코드·아라미드 같은 산업자재가 주력이고, 연료전지 내부 습도를 일정하게 유지하는 수분제어장치와 전해질막(PEM)·MEA 사업을 하고 있습니다. 수분제어장치는 차량용·발전용·건물용 양산에 성공해 연료전지 시스템에 쓰이고, 차량용 MEA·PEM은 개발 중이라고 적었습니다. 연료전지 매출은 산업자재 부문에 포함돼 따로 공시하지 않습니다.

범한퓨얼셀 (382900)

범한퓨얼셀(382900)은 물속에서 전기를 만드는 잠수함용 수소연료전지(PEMFC)와 건물용 연료전지를 만들고 수소충전소를 지어 주는 회사로, 2026년 반기 매출은 수소충전소 73.7%, 연료전지 7.6%이고 전액 국내에서 나옵니다. 기체 충전소 30곳과 액화수소 충전소 10곳을 수주해 준공했거나 짓고 있으며, 선박용 연료전지는 해상 실증 단계입니다. 방산 보안으로 이름을 밝히지 않은 고객 한 곳이 매출의 57.25%를 차지합니다.

한국가스공사 (036460)

한국가스공사(036460)는 천연가스 도매가 주력인 공기업으로, 천연가스를 원료로 추출수소를 생산해 경상권·호남권 거점도시에 수소생산 인프라를 구축·운영하고 수도권에 추가 구축을 추진하고 있습니다. 직영 수소충전소 2곳을 운영하고, 수소유통전담기관으로서 국가 단위 수소 공급 인프라 구축 계획을 검토한다고 적었습니다. 자회사 한국가스기술공사는 하루 최대 7톤의 수소를 생산·공급하며, 수소 매출은 따로 공시하지 않습니다.

현대차 (005380)

현대차(005380)는 차세대 승용 수소전기차 디 올 뉴 넥쏘를 출시했고, 수소전기 대형트럭 엑시언트를 일부 시장의 물류 운영에 활용하며 상용차용 차세대 연료전지 시스템을 개발하고 있다고 적었습니다. 2025년 정관에 수소사업을 추가하고 수소의 생산·저장·운송·충전 등 생태계 전반으로 사업 영역을 넓히겠다고 밝혔습니다. 회사는 국가·기업 전략에 따라 수소 사업 추진 속도가 바뀔 수 있다고 적었고, 수소 매출은 따로 공시하지 않습니다.

현대로템 (064350)

현대로템(064350)은 방산·철도차량·제철설비가 주력이고, 의왕연구소에 연간 20기 이상의 수소추출기를 생산할 수 있는 설비를 갖췄습니다. 수소전기트램은 울산 실증노선에서 실증을 마친 뒤 2024년 7월 대전 2호선 34편성, 2025년 5월 울산 장생포선 사업 계약을 맺었고, 플랜트형 수전해와 수소기관차를 연구개발하고 있습니다. 수소 연료 보조금 같은 정책 지원이 아직 미비하다고 적었습니다.

상아프론테크 (089980)

상아프론테크(089980)는 2차전지 가스켓·캡과 프린터 벨트 같은 엔지니어링 플라스틱 부품·소재가 주력이고, 수소이온만 통과시키는 수소연료전지용 과불소계 고분자 강화 전해질막(PEM)을 양산하고 있습니다. 전해질막을 받치는 PTFE 지지체를 직접 생산한다고 적었습니다. 연료전지 매출은 소재사업(36.3%)에 포함돼 따로 공시하지 않습니다.