기업 개요
BHP(BHP Group Limited)는 1885년 호주 뉴사우스웨일스주 브로큰힐(Broken Hill)에서 은·납 광산 개발 목적으로 설립된 The Broken Hill Proprietary Company를 전신으로 하는 호주 멜버른 본사의 세계 최대 다각화 광업 기업입니다. 시가총액 기준 글로벌 광업사 1위 자리를 Rio Tinto·Vale와 다투며, 호주·칠레·캐나다 등 5개 대륙에 걸친 자산 포트폴리오를 운영하고 있습니다.
회사의 결정적 변곡점은 2001년 영국·네덜란드계 광업사 Billiton Plc와의 합병으로, 이때부터 BHP Billiton 시대가 열리며 글로벌 다각화 광업사의 모습을 갖췄습니다. 2018년 사명을 현재의 BHP Group Limited로 단순화했고, 2022년에는 석유·가스 사업부(Petroleum)를 Woodside Energy에 합병하며 화석연료 직접 사업에서 완전히 철수, 구리·철광석·석탄·포타슈 중심의 순수 광업 회사로 재편됐습니다.
2026년 현재 BHP의 정체성은 빠르게 변화하고 있습니다. 한때 회사 수익의 절반 이상을 책임지던 철광석 비중이 점차 축소되는 가운데, 2023년 OZ Minerals 인수와 칠레 에스콘디다(Escondida) 광산 호조에 힘입어 구리 부문이 FY2026 상반기(2025년 7~12월) 기준 사상 처음으로 그룹 최대 수익원에 올랐습니다. 회사는 에너지 전환·AI 데이터센터 인프라 수요에 발맞춰 구리·포타슈 같은 '미래 비료·에너지 금속'으로 무게중심을 옮기는 중입니다.
사업 구조
BHP의 사업은 크게 네 부문으로 나뉘며, 최근 1년 사이 수익 구조의 무게중심이 철광석에서 구리로 빠르게 이동하고 있습니다.
Copper (구리)는 세계 최대 구리 광산인 칠레 아타카마 사막의 에스콘디다(Escondida, BHP 지분 57.5%)와 2023년 OZ Minerals 인수로 확보한 호주 올림픽 댐(Olympic Dam)·카라파테오나(Carrapateena) 자산을 핵심으로 합니다. FY2025 매출 약 225억 달러, EBITDA 123억 달러로 전년 대비 44% 증가했고, 2025년 12월 종료 반기(HY2026)에는 EBITDA 비중 51%로 사상 첫 그룹 최대 수익원에 등극했습니다.
"Copper now supplies 51% of BHP's underlying EBITDA, marking a significant milestone as the group lifts copper guidance." — BHP HY2026 Results Release (2026-02-17)
Iron Ore (철광석)는 서호주 필바라(Pilbara) 지역의 WAIO(Western Australia Iron Ore) 시스템이 중심으로, 세계 최저 비용 메이저 생산자 지위를 유지하고 있습니다. FY2025 생산량 263Mt로 신기록을 세웠지만, 철광석 가격 하락 영향으로 매출은 약 229억 달러, EBITDA는 144억 달러로 전년 대비 24% 감소했습니다. 그룹 매출 비중은 여전히 45%로 가장 크지만, EBITDA 기여도에서는 구리에 1위를 내줬습니다.
Coal (석탄)은 일본 미쓰비시와 50:50 합작한 BMA(BHP Mitsubishi Alliance)를 통해 퀸즐랜드 원료탄(제철용)을, NSWEC를 통해 뉴사우스웨일스 에너지탄을 생산합니다. 2024년 Blackwater·Daunia 탄광 매각으로 포트폴리오를 축소했고, FY2025 매출은 약 50억 달러, EBITDA는 6억 달러로 전년 대비 75% 급감했습니다.
Potash (포타슈)는 캐나다 서스캐처원주에서 개발 중인 Jansen Stage 1 프로젝트로, 첫 생산 목표는 2027년 중반입니다. 완공 시 연 850만 톤 — 세계 포타슈 공급의 약 10%에 해당하는 규모로, BHP의 차세대 핵심 사업이 될 전망입니다.
"구리 비중이 지난 3년 사이 30%포인트나 상승했다." — BHP CEO 마이크 헨리, HY2026 실적 발표 (2026-02-17)
주요 경쟁사로는 서호주 필바라에서 동일 지역 철광석을 캐는 Rio Tinto와 브라질의 Vale, 구리·석탄 등 다수 품목에서 겹치는 Glencore, 구리에서 인도네시아 그라스버그(Grasberg)를 보유한 Freeport-McMoRan, 그리고 캐나다 서스캐처원주에서 Jansen과 직접 부딪힐 포타슈 최대 생산자 Nutrien이 있습니다.
주요 제품
- 철광석 — WAIO (서호주 필바라) — 포트 헤들랜드(Port Hedland) 거점. FY2025 263Mt 신기록 생산. 세계 최저 비용 메이저 철광석 생산자
- 구리 — 에스콘디다(Escondida, 칠레) — 칠레 아타카마 사막 소재 세계 최대 구리 광산. BHP 지분 57.5%. FY2026 생산 가이던스 1.9-2.0Mt로 상향
- 구리 — 올림픽 댐 & 카라파테오나(호주) — 남호주주 소재. 2023년 OZ Minerals 인수로 확보한 구리·우라늄 통합 자산
- 원료탄 — BMA (퀸즐랜드, 호주) — 일본 미쓰비시와 50:50 합작. 세계 최대급 제철용 원료탄 생산 단지
- 에너지탄 — NSWEC (뉴사우스웨일스) — 헌터 밸리 소재 에너지탄 광산. 포트폴리오 축소 방향으로 운영
- 포타슈 — Jansen Stage 1 (캐나다) — 서스캐처원주 개발 중. 총 투자 84억 달러, 첫 생산 2027년 중반 목표. 연 850만 톤 능력
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참고 자료
- BHP Results for the half year ended 31 December 2025 — BHP IR (공식) (2026-02-17)
- BHP Results for the full year ended 30 June 2025 — BHP IR (공식) (2025-08-19)
- BHP Half-Year Profit Surges as Copper Becomes Main Earnings Engine — TipRanks (2026-02-17)
- Why BHP Copper Earnings Surpass Iron Ore in 2026 — Discovery Alert (2026-02)
- BHP says costs at Jansen potash project up, first production pushed back to mid-2027 — CTV News (2025-09)
- BHP, '철광석 시대' 가고 '구리 시대' 왔다… 사상 첫 최대 수익원 등극 — 글로벌이코노믹 (2026-02-17)
- 호주, '철광석 시대' 저물고 '구리 시대' 열리나 — 아시아투데이 (2026-02-18)
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