기업 개요
마이크론 테크놀로지는 데이터를 잠시 보관하는 DRAM과 오래 저장하는 NAND 플래시를 설계하고 생산하는 미국 반도체 회사입니다. 컴퓨터 작업대에 비유하면 DRAM은 지금 쓰는 자료를 펼쳐 두는 책상이고, NAND는 전원을 꺼도 파일이 남는 서랍입니다. AI 서버, 데이터센터, PC, 스마트폰, 자동차와 산업 장비가 더 많은 데이터를 처리할수록 두 종류의 메모리가 함께 필요합니다.
회사는 1978년 미국 아이다호주 보이시에서 설립됐습니다. 반도체 설계만 하고 생산을 외주 주는 팹리스와 달리 메모리 셀 구조와 공정을 개발하고 대형 제조시설에서 웨이퍼를 직접 생산하는 종합반도체회사입니다. 이 구조는 공정 전환이 잘될 때 원가와 성능을 함께 개선할 수 있지만, 공장 건설과 장비에 많은 자금이 들고 수요가 약해져도 감가상각비가 계속 발생합니다.
AI 투자자는 마이크론을 HBM 공급사로 자주 접합니다. HBM은 여러 장의 DRAM을 수직으로 쌓아 GPU 가까이에서 대량의 데이터를 빠르게 전달하는 메모리입니다. ChatGPT 같은 모델을 학습하거나 실행할 때 GPU가 계산을 멈추고 데이터를 기다리는 시간을 줄이는 역할을 합니다. 마이크론은 SK하이닉스·삼성전자와 함께 글로벌 DRAM 시장을 구성하는 주요 제조사 중 하나이며, 일반 메모리와 고부가 메모리의 제품 구성에 따라 수익성이 크게 달라질 수 있습니다.
한국 투자자에게는 SK하이닉스·삼성전자의 경쟁사이자 같은 AI 메모리 공급망을 읽는 비교 지표입니다. 다만 HBM 수요만으로 전체 회사를 판단하면 PC·스마트폰·SSD용 범용 메모리의 가격 변동과 재고 사이클을 놓칠 수 있습니다.
사업 구조
마이크론은 메모리와 저장장치를 제조해 데이터센터 사업자, 서버·PC·스마트폰 제조사, 자동차·산업 장비 회사와 유통 채널에 판매합니다. 메모리는 규격이 표준화된 비중이 높아 같은 세대 제품의 공급이 늘면 가격이 빠르게 내려갈 수 있습니다. 반대로 업계가 투자를 줄이고 재고가 정상화되면 가격과 공장 가동률이 함께 회복될 수 있습니다. 판매량뿐 아니라 비트당 판매가격, 제조 원가와 제품 구성이 이익을 좌우하는 전형적인 사이클 산업입니다.
DRAM은 서버의 주기억장치, PC·스마트폰과 그래픽 메모리에 쓰입니다. 이 가운데 HBM은 DRAM 다이를 여러 층으로 쌓고 넓은 통로로 GPU와 연결해 AI 가속기의 데이터 공급 속도를 높입니다. 같은 용량의 범용 DRAM보다 제조 과정이 복잡하고 패키징·품질 검증이 중요합니다. NAND는 SSD, 스마트폰 저장공간과 데이터센터 스토리지에 쓰이며 셀을 수직으로 더 많이 쌓아 용량과 원가를 개선합니다. Crucial 브랜드를 통한 소비자용 메모리·SSD 판매도 사업의 한 부분입니다.
마이크론은 설계, 공정 개발과 생산을 함께 운영합니다. 새 공정으로 옮길 때 한 장의 웨이퍼에서 정상 칩을 얼마나 많이 얻는지 나타내는 수율이 원가에 큰 영향을 줍니다. 공장과 장비 투자는 수년 앞의 수요를 보고 결정해야 하므로 AI 서버 수요가 강해도 범용 메모리 공급을 과하게 늘리면 다음 사이클의 가격 압박으로 이어질 수 있습니다. 고객이 특정 메모리를 제품에 채택하는 과정도 길어 기술 전환 속도와 납품 인증을 함께 봐야 합니다.
용어 풀이
| 용어 | 뜻 |
|---|---|
| DRAM | 전원이 켜진 동안 CPU·GPU가 바로 쓸 데이터를 올려 두는 빠른 작업용 메모리 |
| NAND | 전원을 꺼도 데이터를 보관하는 플래시 메모리. SSD와 스마트폰 저장공간에 사용 |
| HBM | 여러 DRAM을 수직으로 쌓아 AI GPU 가까이에서 넓은 통로로 데이터를 보내는 고대역폭 메모리 |
| 수율 | 한 장의 웨이퍼에서 정상적으로 판매할 수 있는 칩이 나오는 비율 |
| IDM | 반도체 설계와 제조시설 운영을 한 회사가 함께 맡는 사업 형태 |
눈여겨볼 점
메모리 가격과 재고 사이클, 대규모 설비투자, 공정 전환 수율이 가장 큰 변수입니다. SK하이닉스·삼성전자와의 기술·가격 경쟁, 대형 고객의 자체 조달 전략, 중국을 포함한 수출 규제도 판매와 비용에 영향을 줄 수 있습니다. HBM 생산을 늘리는 과정에서 범용 DRAM 공급과 투자 균형이 어긋나거나 AI 인프라 투자가 예상보다 느려지면 실적 변동성이 커질 가능성이 있습니다.
주요 제품
- High Bandwidth Memory — AI GPU와 가속기 가까이에서 대량의 데이터를 빠르게 전달하도록 여러 DRAM을 쌓은 메모리
- Data Center DRAM — 클라우드·AI 서버의 CPU와 가속기가 작업 데이터를 보관하는 서버용 메모리
- Client & Mobile DRAM — PC·노트북·스마트폰의 주기억장치와 그래픽 처리에 쓰이는 메모리
- Automotive & Industrial Memory — 자동차·공장 장비의 긴 사용 기간과 온도 조건을 고려한 DRAM·플래시 제품
- NAND Flash — SSD와 모바일 저장공간에 사용되는 비휘발성 플래시 메모리
- Enterprise & Data Center SSD — 서버와 스토리지 시스템에서 데이터를 장기간 저장하고 빠르게 읽는 기업용 SSD
- Crucial Memory & SSD — PC 업그레이드와 소비자 시장에 판매하는 마이크론의 메모리·SSD 브랜드
SEPA 추세 템플릿 8/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | ✓ |
CAN SLIM 점수 상세 5/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 2/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY24/Q4 | $1.18 | +210% | — | — | — | — |
| FY25/Q1 | $1.79 | +288% | +249% | — | — | — |
| FY25/Q2 | $1.56 | +271% | +280% | — | — | — |
| FY25/Q3 | $1.91 | +208% | +240% | — | — | — |
| FY25/Q4 | $3.03 | +157% | +182% | — | — | — |
| FY26/Q1 | $4.78 | +167% | +162% | — | — | — |
| FY26/Q2 | $12.20 | +682% | +425% | — | — | — |
| FY26/Q3 | $25.11 | +1215% | +948% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY22 | $7.75 | — | $30.8B | — | 28.2% |
| FY23 | $-5.34 | -169% | $15.5B | -49% | -37.5% ▼ 65.7pp |
| FY24 | $0.70 | +113% | $25.1B | +62% | 3.1% ▲ 40.6pp |
| FY25 | $7.59 | +984% | $37.4B | +49% | 22.8% ▲ 19.7pp |
| FY26 (E) | $73.40 | +867% | $129.7B | +247% | — |
| FY27 (E) | $155.03 | +111% | $241.1B | +86% | — |
참고 자료
- Micron Annual Reports — Micron Investor Relations
- Micron Products — Micron Technology
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