KODEX 200선물인버스2X ETF

KODEX 200선물인버스2X(252670)는 삼성자산운용이 2016년 9월 22일 상장한 ETF로, 코스피 200 선물지수 하루 수익률의 -2배를 목표로 합니다. 지수가 하루 1% 내리면 약 2% 오르고, 1% 오르면 약 2% 내립니다. 인버스를 두 배로 곱했다는 뜻에서 흔히 곱버스라고 부릅니다.

하루 -2배라는 구조 때문에 오래 보유할수록 결과가 "지수 × -2"와 크게 벌어집니다. 2026년 9월 28일 운용사 기준가 기준으로 최근 3개월은 코스피 200 선물지수가 21.61% 내렸는데도 이 상품은 4.99% 오르는 데 그쳤고, 최근 1년은 지수가 128.98% 오르는 동안 93.40% 내렸습니다. 같은 날 시장가격은 1주 73원이었습니다.

2026년 9월 29일 구성종목(PDF)은 코스피200 지수선물 매도 약 179%와 KODEX 인버스 약 21%, 현금입니다. 선물 매도로 -1.8배 가까이 노출을 만들고, -1배 상품인 KODEX 인버스를 더해 전체를 -2배에 맞춥니다. 주식은 들고 있지 않습니다.

매일 장이 끝나면 순자산의 -2배가 되도록 선물 수량을 조정합니다. 지수가 오른 날에는 손실로 순자산이 줄어 매도를 줄이고, 내린 날에는 매도를 늘립니다. 오르내림이 반복되면 이 조정이 손실을 굳히는 방향으로 작용해, 지수가 결국 내려도 이 상품의 이익은 기대보다 작아집니다.

예로 지수가 100에서 첫날 10% 내려 90, 다음 날 5% 올라 94.5가 되면 지수는 5.5% 내렸습니다. 같은 이틀 동안 -2배 상품은 첫날 20% 올라 120, 다음 날 10% 내려 108이 돼 8% 이익입니다. 지수 하락 폭의 2배(11%)에 못 미치는데, 반등이 클수록 이 차이는 더 벌어집니다.

실제로 2026년 6월 말부터 9월 말까지 3개월 동안 코스피 200 선물지수는 21.61% 내렸지만, 그 사이 큰 폭의 반등이 섞이면서 이 상품의 수익률은 +4.99%에 그쳤습니다. 곱버스는 하락 방향을 맞히는 것뿐 아니라 하락이 반등 없이 짧게 끝나야 기대에 가까운 결과가 나오는 상품입니다.

상장 이후 누적 손실이 커지면서 2026년 9월 28일 종가가 1주 73원까지 내려왔습니다. 1주 가격이 낮다고 싸거나 반등 여력이 큰 것은 아닙니다. 수익률은 가격 수준과 관계없이 지수의 하루 움직임 -2배로 정해지고, 가격이 낮을수록 호가 한 칸의 차이가 수익률에 주는 영향이 커질 수 있으므로 매수·매도 호가를 확인한 뒤 거래해야 합니다.

총보수는 연 0.64%, 총보수·비용은 연 0.6723%입니다. 같은 구조의 TIGER 200선물인버스2X는 총보수가 연 0.022%입니다. 세금은 기타 ETF라 보유기간 과세가 적용되지만, 한국거래소는 과세표준 증분이 거의 생기지 않아 실제 과세가 드물다고 설명합니다. 분배 이력은 없습니다.

금융투자협회 안내에 따르면 2020년 레버리지 규제 대상에 인버스2X 상품도 포함돼, 개인 일반투자자는 금융투자교육원의 사전 온라인 교육(1시간)을 받고 증권사가 정한 기본예탁금을 넣어야 합니다. 연금저축·퇴직연금 계좌에는 담을 수 없습니다. 자세한 근거는 레버리지·인버스 ETF 비교에 정리했습니다.