레버리지·인버스 ETF란?
레버리지 ETF는 기초지수의 하루 수익률을 2배로, 인버스 ETF는 반대 방향(-1배)으로, 인버스2X(곱버스)는 반대 방향 2배(-2배)로 따라가도록 만든 상품입니다. 주가지수 선물을 사거나 팔아 배수를 만듭니다.
핵심은 목표가 하루 단위라는 점입니다. 매일 장 마감 기준으로 배수를 다시 맞추기 때문에 짧게 방향에 베팅하는 도구로 설계됐고, 몇 주·몇 달 보유하면 결과가 지수 수익률의 단순 배수와 크게 달라질 수 있습니다.
레버리지·인버스 ETF 8종 구조 비교
검색 수요가 큰 KODEX 상품 5종과 같은 구조의 TIGER 상품 3종을 운용사 상품 페이지와 간이투자설명서로 2026-09-26에 확인했습니다. 총보수·비용은 간이투자설명서에 적힌 값입니다.
| 상품명 | 배수 | 기초지수 | 담는 자산 | 총보수 | 총보수·비용 |
|---|---|---|---|---|---|
| KODEX 인버스 114800 · 삼성자산운용 · 2009-09 상장 | -1배 | 코스피200 선물 | 선물 매도 | 0.64% | 0.66% |
| KODEX 레버리지 122630 · 삼성자산운용 · 2010-02 상장 | 2배 | 코스피200 | 선물·주식·코스피200 ETF | 0.64% | 0.65% |
| TIGER 인버스 123310 · 미래에셋자산운용 · 2010-03 상장 | -1배 | 코스피200 선물 | 선물 매도 | 0.022% | 0.052% |
| TIGER 레버리지 123320 · 미래에셋자산운용 · 2010-04 상장 | 2배 | 코스피200 | 주식·ETF·선물 | 0.022% | 0.042% |
| KODEX 코스닥150레버리지 233740 · 삼성자산운용 · 2015-12 상장 | 2배 | 코스닥150 | 선물·코스닥150 ETF·주식 | 0.64% | 0.67% |
| KODEX 코스닥150선물인버스 251340 · 삼성자산운용 · 2016-08 상장 | -1배 | 코스닥150 선물 | 선물 매도 | 0.64% | 0.68% |
| KODEX 200선물인버스2X 252670 · 삼성자산운용 · 2016-09 상장 | -2배 | 코스피200 선물 | 선물 매도·인버스 ETF | 0.64% | 0.67% |
| TIGER 200선물인버스2X 252710 · 미래에셋자산운용 · 2016-09 상장 | -2배 | 코스피200 선물 | 선물 매도 | 0.022% | 0.062% |
최신 가격·수익률
가격과 수익률은 VUEDOT 국내 ETF 수집 데이터로 표시합니다. 인버스 상품은 가격이 크게 내려가 수십 원대에서 거래되는 경우도 있는데, 이때는 최소 호가 한 칸이 가격에서 차지하는 비중이 커져 사고팔 때 비용이 늘 수 있습니다.
| 상품명 | 가격 | 1개월 | 1년 | 공식 정보 |
|---|---|---|---|---|
| KODEX 인버스 | 987원 | -5.1% | -67.43% | 운용사 확인 |
| KODEX 레버리지 | 111,805원 | +8.49% | +244.44% | 운용사 확인 |
| TIGER 인버스 | 1,096원 | -5.03% | -67.48% | 운용사 확인 |
| TIGER 레버리지 | 112,845원 | +8.63% | +253.15% | 운용사 확인 |
| KODEX 코스닥150레버리지 | 8,710원 | +29.52% | -11.3% | 운용사 확인 |
| KODEX 코스닥150선물인버스 | 2,120원 | -13.47% | -34.57% | 운용사 확인 |
| KODEX 200선물인버스2X | 70원 | -11.39% | -92.86% | 운용사 확인 |
| TIGER 200선물인버스2X | 78원 | -10.34% | -92.43% | 운용사 확인 |
일간 배수와 변동성 손실
지수가 100에서 하루 10% 올라 110이 됐다가 다음 날 약 9.09% 내려 다시 100이 됐다고 해 보겠습니다. 지수는 제자리입니다. 같은 이틀 동안 2배 레버리지 ETF는 첫날 20% 올라 120, 다음 날 약 18.18% 내려 약 98.2가 됩니다. 지수는 그대로인데 레버리지 ETF는 약 1.8% 손실입니다. 오르내림이 클수록, 보유 기간이 길수록 이 차이가 커지며 이를 변동성 손실이라고 부릅니다.
아래 표는 같은 기간 1배 상품과 레버리지·인버스 상품의 1년 수익률을 나란히 놓은 것입니다. 2배 상품의 1년 수익률이 1배 상품의 정확히 2배가 아니고, -1배 상품도 1배 상품의 부호만 바꾼 값이 아닌 것을 확인할 수 있습니다.
| 상품 | 1년 수익률 |
|---|---|
| 코스피200 1배 (KODEX 200) | +125.65% |
| 2배 (KODEX 레버리지) | +244.44% |
| -1배 (KODEX 인버스) | -67.43% |
| -2배 (KODEX 200선물인버스2X) | -92.86% |
| 코스닥150 1배 (KODEX 코스닥150) | +12.49% |
| 2배 (KODEX 코스닥150레버리지) | -11.3% |
| -1배 (KODEX 코스닥150선물인버스) | -34.57% |
같은 원리는 미국 상장 레버리지 ETF에도 적용됩니다. 나스닥100 2배·3배 상품의 사례는 QLD 상세와 TQQQ 상세에서 볼 수 있습니다.
KODEX와 TIGER 비용 차이
같은 코스피200 2배·-1배·-2배 구조인데 총보수가 KODEX 연 0.64%, TIGER 연 0.022%로 약 30배 차이가 납니다. KODEX 레버리지의 총보수·비용은 0.6527%, TIGER 레버리지는 0.042%입니다. 짧게 사고파는 용도라면 보수보다 거래량과 호가 간격이 실제 비용에 더 크게 작용할 수 있어, 두 가지를 함께 보는 편이 좋습니다.
사전교육과 기본예탁금
금융위원회는 2020년 5월 레버리지(±2배) ETF·ETN을 사려는 개인 일반투자자에게 기본예탁금 1,000만원을 적용하고, 신용거래 대상에서 빼며, 위탁증거금 100%를 받도록 하는 방안과 사전 온라인 교육 의무화를 발표했습니다. 금융투자협회는 대상에 인버스2X ETF·ETN이 포함되고 금융투자교육원 온라인 교육이 1시간이라고 안내했습니다. 전문투자자, 외국인, 투자일임은 제외됩니다.
한국거래소 공시에 따르면 기본예탁금은 투자자의 투자목적, 경험, 신용상태에 따라 증권사가 3천만원 이내에서 정하므로 투자자마다 다를 수 있습니다. 발표문이 대상을 ±2배 상품으로 적고 있어 1배 인버스(KODEX 인버스, TIGER 인버스, KODEX 코스닥150선물인버스)는 이 규제의 대상이 아닙니다. 해외 레버리지 상품 사전교육 의무화도 2025년 12월 15일부터 시행됐다고 금융투자교육원이 안내하며, 금융위원회는 2026년 4월 해외 상장 레버리지 ETF·ETN에도 신규 투자자부터 기본예탁금을 적용한다고 발표했습니다.
세금과 계좌
레버리지·인버스 ETF는 국내 주가지수를 1배로 따라가는 국내주식형 ETF가 아닌 기타 ETF입니다. 삼성·미래에셋 상품 페이지는 매매차익과 분배금에 보유기간 과세(과세표준 증분과 비교해 작은 금액 × 15.4%)를 적용한다고 안내합니다. 다만 한국거래소는 이 상품들이 국내 주식 관련 장내파생상품에만 투자해 과세표준 증분이 거의 생기지 않아 실제로 소득세를 내는 경우가 극히 드물다고 설명합니다.
계좌는 제한이 있습니다. 금융위원회는 2017년 장기투자에 맞지 않는 인버스·레버리지 ETF를 연금저축펀드 편입 대상에서 뺐고, 퇴직연금감독규정은 위험평가액이 자산총액의 40%를 넘는 집합투자증권을 퇴직연금(DC·IRP) 편입 대상에서 제외합니다. 중개형 ISA는 국내 상장 ETF를 폭넓게 담을 수 있어 레버리지 ETF도 매매할 수 있다고 미래에셋자산운용이 안내합니다.
공식 출처
- 삼성자산운용 KODEX 레버리지, KODEX 인버스, KODEX 200선물인버스2X, KODEX 코스닥150레버리지, KODEX 코스닥150선물인버스
- 미래에셋자산운용 TIGER 레버리지, TIGER 인버스, TIGER 200선물인버스2X
- 금융위원회 — 레버리지 ETF·ETN 기본예탁금·사전교육 도입 (2020-05-18)
- 금융투자협회 — 레버리지 ETP 사전교육 안내 (2020-11-24)
- 금융위원회 — 해외 상장 레버리지 ETF·ETN 투자자 보호 (2026-04-21)
- 금융위원회 — 연금저축펀드 편입 대상 (2017-11-21)
- 한국거래소 ETF 세금제도
자주 묻는 질문
레버리지 ETF를 오래 보유하면 지수 수익률의 2배가 되나요?
아닙니다. 국내 레버리지 ETF는 하루 수익률의 2배를 목표로 매일 비율을 다시 맞춥니다. 삼성자산운용 투자설명서도 누적으로는 지수 누적수익률의 2배를 추적하지 못할 수 있다고 적습니다. 지수가 오르내림을 반복하면 지수는 제자리인데 레버리지 ETF는 손실이 나는 변동성 손실이 생깁니다.
곱버스는 무엇인가요?
코스피200 선물지수의 하루 수익률을 반대로 2배(-2배) 따라가는 인버스 레버리지 ETF를 흔히 곱버스라고 부릅니다. KODEX 200선물인버스2X(252670)와 TIGER 200선물인버스2X(252710)가 대표적입니다. 지수가 오르는 날에는 두 배로 손실이 나고, 여러 날 보유하면 지수가 내려가도 기대만큼 오르지 않을 수 있습니다.
KODEX 레버리지와 TIGER 레버리지는 무엇이 다른가요?
둘 다 코스피200의 하루 수익률 2배를 목표로 합니다. 가장 큰 차이는 비용으로, 총보수가 KODEX 연 0.64%, TIGER 연 0.022%입니다. KODEX는 선물과 주식, 코스피200 ETF를, TIGER는 주식·ETF·선물을 담고 증거금 마련을 위해 국채를 빌려 파는 운용도 합니다. 실제 선택에서는 비용과 거래량을 함께 보세요.
레버리지 ETF를 사려면 교육을 받아야 하나요?
네. 금융위원회는 2020년 레버리지(±2배) ETF·ETN을 사려는 개인 일반투자자에게 사전 온라인 교육과 기본예탁금 1,000만원을 적용했습니다. 금융투자협회 안내에 따르면 인버스2X도 포함되고 교육은 1시간입니다. 기본예탁금은 증권사가 투자자에 따라 3천만원 이내에서 정해 투자자마다 다를 수 있습니다.
레버리지·인버스 ETF 세금은 어떻게 되나요?
국내주식형 ETF가 아닌 기타 ETF라 보유기간 과세 대상입니다. 다만 한국거래소는 레버리지·인버스 ETF가 국내 주식 관련 장내파생상품에만 투자해 과세표준 증분이 거의 생기지 않아, 보유기간 과세 아래에서도 소득세를 내는 경우가 극히 드물다고 설명합니다.
연금저축이나 퇴직연금에서 살 수 있나요?
살 수 없습니다. 금융위원회는 장기투자에 맞지 않는 인버스·레버리지 ETF를 연금저축펀드 편입 대상에서 뺐고, 퇴직연금감독규정은 위험평가액이 자산총액의 40%를 넘는 집합투자증권을 퇴직연금 편입 대상에서 제외합니다. 중개형 ISA는 국내 상장 ETF를 폭넓게 담을 수 있어 매매가 가능하다고 미래에셋자산운용이 안내합니다.