기업 개요
1965년 op-amp 한 개로 시작한 회사가 2026년 산업·전기차·AI 데이터센터를 잇는 아날로그 강자로 진화
아날로그 디바이시스(Analog Devices, Inc.)는 1965년 MIT 출신 레이 스타타(Ray Stata)와 매튜 로버(Matthew Lorber)가 매사추세츠주 케임브리지에서 창업한 미국의 아날로그·혼합신호 반도체 기업입니다. 창업 자본금은 3만 3천 달러였고, 첫 제품은 Model 101이라는 연산증폭기(op-amp) 하나뿐이었습니다.
회사의 결정적 변곡점은 인수합병을 통한 포트폴리오 확장이었습니다. 2017년 Linear Technology를 약 148억 달러에 인수하며 고성능 전력 관리 IC 영역으로 진입했고, 2021년 8월에는 Maxim Integrated를 약 680억 달러에 인수해 당시 역대 최대 규모의 반도체 M&A를 기록했습니다. 두 차례의 대형 인수로 직원 수가 약 2만 명까지 늘어났고, 데이터센터·자동차 분야에서 폭넓은 시너지를 확보했습니다.
2026년 현재 ADI는 단순한 칩 회사가 아니라 산업 자동화, 전기차 배터리 관리, AI 데이터센터 전력·광통신, 5G 인프라를 잇는 '실세계와 디지털 사이의 신호 변환' 표준을 제공하는 회사로 자리 잡았습니다. Q2 FY2026 매출은 역대 최고치인 36억 2천만 달러를 기록했고, 조정 영업이익률은 49%로 신기록을 갈아치웠습니다.
사업 구조
ADI의 사업은 4개 부문으로 나뉘며, 산업 부문이 매출의 절반을 차지하는 핵심 축입니다.
Industrial (산업)은 Q2 FY2026 매출 18억 1천만 달러로 전체 50%를 차지하며, 전년 동기 대비 56% 성장했습니다. 공장 자동화, 계측 장비, 항공우주·국방, 의료 기기, 에너지 관리, ATE(자동화 테스트 장비), 스마트 그리드까지 가장 넓은 고객 기반을 보유한 ADI의 본진입니다.
Automotive (자동차)는 Q2 FY2026 매출 8억 6,900만 달러로 전체 24%를 차지했고, 전년 동기 대비 2% 성장하며 약 2년 만에 두 자릿수 회복 경로로 복귀했습니다. 전기차 배터리 관리시스템(BMS) 시장 점유율 50% 이상으로 추정되며, ADAS·인포테인먼트·차량 내 전력 솔루션이 핵심입니다.
Communications (통신)은 Q2 FY2026 매출 5억 4,300만 달러(전체 15%), 전년 동기 대비 79% 폭증했고 데이터센터 부문만 따로 보면 90% 이상 성장했습니다. 이 부문의 75% 이상이 데이터센터 광학 트랜시버와 전력 관리 솔루션에서 발생하며, ATE와 합산한 AI 관련 매출 비중은 전체의 약 20%입니다.
Consumer (소비자)는 Q2 FY2026 매출 3억 9,800만 달러(전체 11%), 전년 동기 대비 23% 성장했습니다. 웨어러블·스마트폰·프리미엄 오디오용 초소형 고성능 아날로그·전력 IC가 주력입니다.
"We hold an average selling price 4–5 times the industry average, and innovation is how we maintain that long-term value capture." — ADI CEO Vincent Roche, Q2 FY2026 어닝스콜 (2026-05-20)
경쟁 환경 — 아날로그 반도체 1위는 Texas Instruments로, ADI보다 규모가 크고 300mm 자체 팹과 광범위한 범용 제품군으로 제조 원가 우위를 갖습니다. 자동차 부문에서는 NXP Semiconductors와 Infineon Technologies가 차량용 마이크로컨트롤러·SiC·전력반도체 영역에서 경쟁하며, ON Semiconductor는 SiC와 전력반도체에서, Microchip Technology는 마이크로컨트롤러·임베디드 영역에서 부분 경쟁합니다. ADI는 범용보다 고정밀·고속 신호처리와 데이터 컨버터에서 산업 평균 대비 4~5배 높은 ASP를 받는 프리미엄 포지션을 고수하고 있습니다.
주요 제품
- 데이터 컨버터 (ADC/DAC) — 아날로그-디지털/디지털-아날로그 변환기. 글로벌 시장 점유율 40~48%, ADI 매출의 50% 이상을 차지하는 간판 제품군
- 연산증폭기 및 아날로그 IC — 고정밀·고속 op-amp, 계측증폭기, 비교기. 1965년 창업 제품의 직계 후손
- 전력 관리 IC — AI 가속기·산업용 고밀도 전력 모듈(uModule), DC/DC 컨버터, LDO 등 에너지 효율 중심 제품
- 배터리 관리시스템 (BMS) — 전기차용 다중 셀 모니터링·밸런싱 IC. EV BMS 시장 점유율 50% 이상 추정
- 디지털 아이솔레이터 — 산업·자동차·의료 기기에서 옵토커플러를 대체하는 갈바닉 격리 IC
- RF·마이크로파 IC — 5G 기지국·위성통신·레이더용 무선주파수 집적회로. 국방 통신 인프라 핵심 부품
- MEMS 센서 — 가속도계·자이로스코프·압력 센서 등 초소형 기계전자 센서
- DSP (디지털 신호처리기) — Blackfin·SHARC 아키텍처 기반 임베디드 프로세서. 실시간 신호처리 특화
최근 동향
Q2 FY2026 역대 최고 매출 36억 2천만 달러 — 전년 동기 대비 37%, 전 분기 대비 15% 성장. 조정 EPS 3.09달러(+67% YoY), 조정 영업이익률 49%로 신기록. Q3 가이던스도 39억 달러±1억 달러로 상향 제시했습니다.
"Our confidence in our future has never been greater." — ADI CEO Vincent Roche, Q2 FY2026 어닝스콜 (2026-05-20)
Empower Semiconductor 인수 발표 — AI 가속기용 통합 전압 레귤레이터와 실리콘 캐패시터 기술 확보가 목적. 2026년 말 클로징 예정이며 2027년부터 의미 있는 매출 기여 전망. CEO는 "전력 밀도와 전달 효율을 해결하는 것이 AI 가속기의 도전이자 기회"라고 설명했습니다.
AI 관련 매출 비중 20% 돌파 — Q1 FY2026 기준 ATE + 데이터센터 부문 합산 AI 매출이 연환산 20억 달러를 넘어서며 전체의 약 20% 차지. 데이터센터 광학 트랜시버와 전력 관리 솔루션이 견인하며 통신 부문 데이터센터 매출은 YoY 90% 이상 성장했습니다.
20년 연속 배당 성장 — 2026년 2월 분기 배당을 주당 0.99달러에서 1.10달러로 11% 인상. 2004년 이후 누적 주주환원이 320억 달러를 넘었고, 최근 12개월 배당·자사주매입 합산 규모는 약 50억 달러입니다.
자동차 부문 회복 신호 — 약 2년간의 재고 조정을 마치고 전기차 BMS·ADAS 수요가 살아나며 2년 만에 처음으로 두 자릿수 YoY 성장 경로 진입. 산업·자동차 동반 회복이 FY2026 후반 실적의 핵심 변수로 부상했습니다.
FY2025 매출 110억 달러로 사이클 바닥 통과 — 산업 45%, 자동차 30%, 통신 13%, 소비자 13% 비중. 데이터센터 매출이 FY2025 한 해에만 약 50% 성장하며 다년간 복리 성장 사이클 진입의 신호를 보였습니다.
SEPA 추세 템플릿 7/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | · |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | ✓ |
CAN SLIM 점수 상세 4/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 2/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 1/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY24/Q3 | $1.58 | -37% | — | — | — | — |
| FY24/Q4 | $1.67 | -17% | -27% | — | — | — |
| FY25/Q1 | $1.63 | -6% | -11% | — | — | — |
| FY25/Q2 | $1.85 | +32% | +13% | — | — | — |
| FY25/Q3 | $2.05 | +30% | +31% | — | — | — |
| FY25/Q4 | $2.26 | +35% | +33% | — | — | — |
| FY26/Q1 | $2.46 | +51% | +43% | — | — | — |
| FY26/Q2 | $3.09 | +67% | +59% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY22 | $5.25 | — | $12.0B | — | 22.9% |
| FY23 | $6.55 | +25% | $12.3B | +2% | 26.9% ▲ 4.0pp |
| FY24 | $3.28 | -50% | $9.4B | -23% | 17.3% ▼ 9.6pp |
| FY25 | $4.56 | +39% | $11.0B | +17% | 20.6% ▲ 3.3pp |
| FY26 (E) | $12.34 | +171% | $14.7B | +34% | — |
| FY27 (E) | $14.78 | +20% | $16.9B | +15% | — |
참고 자료
- Analog Devices Q2 FY2026 Earnings Release (Form 8-K) — ADI IR (SEC EDGAR) (2026-05-20)
- Analog Devices Q1 FY2026 Earnings Release (Form 8-K) — ADI IR (SEC EDGAR) (2026-02-18)
- Analog Devices Hits Record Revenue of $3.62B in Q2 2026 — TIKR (2026-05)
- ADI Q2 2026 Earnings: Data Center Jumps 90% — BigGo Finance (2026-05-20)
- Analog Devices (ADI) Q1 2026 Earnings Transcript — The Motley Fool (2026-02-18)
- Analog Devices — Wikipedia — Wikipedia (2026)
- 아날로그 디바이스, AI 매출 20% 비중으로 확대…업황 회복 긍정적 — 이데일리 (2026-05)
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