기업 개요
크레도 테크놀로지(Credo Technology Group Holding Ltd)는 2008년 캘리포니아주 새너제이에서 Bill Brennan, Lawrence Cheng, Job Lam 세 명의 반도체 베테랑이 창업한 미국·케이맨 본사의 고속 연결 솔루션 기업입니다. 창업자들은 Marvell Technology와 Sun Microsystems에서 SerDes(직렬화/역직렬화) 기술을 다뤄온 엔지니어로, 회사 설립 초기에는 SerDes IP 라이선싱과 데이터센터용 신호 처리 칩 개발에 집중했습니다.
2022년 1월 27일 공모가 10달러로 나스닥(CRDO)에 상장했고, 상장 당시만 해도 시가총액 약 15억 달러 규모의 중소형 반도체 회사였습니다. 그러나 ChatGPT 이후 AI 클러스터 구축 붐이 시작되면서, GPU 서버 랙을 묶는 '스마트 구리 케이블(AEC)'이 단숨에 핵심 인프라 부품으로 부상했고 크레도가 이 영역의 선도 공급자로 자리 잡았습니다.
2026년 회계연도 매출은 13억 3,500만 달러로 전년 대비 3배 이상 성장했고, 비GAAP 순이익은 5배 이상 증가했습니다. 2026년 5월에는 이스라엘 실리콘 포토닉스 스타트업 DustPhotonics를 7억 5,000만 달러+성과 조건부 주식에 인수하며 'SerDes-DSP-실리콘 포토닉스' 수직 통합을 완성하고, AI 데이터센터 내부와 외부 연결 전 구간을 커버하는 회사로 정체성을 확장하고 있습니다.
사업 구조
크레도의 사업은 크게 네 부문으로 나뉘며, 회사가 부문별 매출을 별도 공시하지는 않지만 AI 클러스터 내부 연결에 쓰이는 스마트 구리 케이블이 전체 매출의 절대 비중을 차지합니다.
AEC (Active Electrical Cable)는 GPU 서버 랙 간 연결에 쓰이는 '스마트 구리 케이블'로, 커넥터 헤드에 DSP 칩을 내장해 신호를 재생성합니다. 광섬유 대비 소비전력을 약 50% 절감하면서 신뢰성은 1,000배 수준으로 끌어올리는 것이 특징이며, 최대 7m 거리에서 1.6T 속도를 지원합니다. FY2026 전체 매출 13억 3,500만 달러 중 75% 이상을 AEC가 차지하는 것으로 추정되며, FY2026 4분기 매출 4억 3,700만 달러(+157% YoY) 성장의 주역입니다.
"Fiscal 2026 marked another defining year for Credo. For the year, revenue more than tripled to $1.3 billion, and non-GAAP net income increased more than five times to $662 million." — Credo Technology Q4 FY2026 IR Press Release (2026-06-02)
Optical DSP & ZeroFlap Optics는 광트랜시버용 디지털 신호 처리 IC와 ZeroFlap 광학 모듈로 구성됩니다. 50G에서 1.6T 속도까지 지원하며, AI 클러스터의 Scale-Out 구간(랙 간빌딩 간) 광연결을 담당합니다. FY2026 기준 매출 비중은 약 1015% 수준으로 초기 램프 단계지만, 회사는 FY2027에 광학 관련 3개 세그먼트 각각이 1억 달러 이상 기여하며 합산 6억 달러 이상의 매출을 낼 것으로 가이드했습니다.
SiPho PIC (Silicon Photonics)는 2026년 5월 28일 완료한 DustPhotonics 인수로 확보한 신규 사업부입니다. 400G에서 3.2T까지의 포토닉 집적 회로(PIC) 기술을 보유하고 있으며, Near-Packaged Optics와 Co-Packaged Optics 솔루션의 핵심 부품을 제공합니다. 본격적인 매출 기여는 FY2027 이후로 예상됩니다. 마지막으로 SerDes IP 라이선싱은 회사의 창업 자산인 고속 직렬화 IP를 하이퍼스케일러와 ASIC 설계사에 라이선스하는 고마진 사업으로, 전체 매출의 5~10% 수준을 차지하는 것으로 추정됩니다.
"As AI clusters scale...connectivity is no longer just about bandwidth. Reliability, power efficiency...have become critical." — Credo Technology Q4 FY2026 Earnings Call (2026-05)
주요 경쟁사는 스위치 ASIC·DSP·광학 전반에서 경쟁하는 Marvell Technology, 광트랜시버·스위치 ASIC 시장의 지배자 Broadcom, PCIe 리타이머와 서버 내부 연결에 강점을 가진 Astera Labs, 광부품 대형 공급사 Coherent, 광트랜시버 시장의 기존 강자 Lumentum 등입니다. 특히 2025년 말 Marvell이 'Golden Cable' 이니셔티브로 AEC 시장에 본격 진입하면서 크레도의 AEC 점유율이 한때 90%대에서 73~75% 수준으로 하락했으나, 여전히 시장 1위 지위는 유지하고 있습니다.
주요 제품
- ZeroFlap AEC (Active Electrical Cable) — AI 클러스터 GPU 간 연결용 스마트 구리 케이블. 1.6T 속도, 3nm DSP 탑재로 링크 끊김(flap) 제로 표방
- ZeroFlap 800G 광트랜시버 — 800G 2xDR4 규격. AI 네트워크 Scale-Out 구간 광연결용. 예측 텔레메트리로 장애 사전 감지
- Bluebird DSP — 1.6T 광트랜시버용 3nm DSP. 모듈당 20W 미만 소비전력 목표. 차세대 AI 팹릭 핵심
- Robin DSP — 800G 광트랜시버 시장용 DSP. OFC 2026에서 NVIDIA·Juniper·Arista 스위치와 호환 실증
- Cardinal DSP (1.6T) — 2026년 초 출시한 3nm 칩. 차세대 AI 네트워크용 1.6T 광트랜시버 DSP
- PCIe Gen6 리타이머 — PCIeSIG 인증 최초 제품. AI 서버 내 GPU-CPU 고속 연결용
- DustPhotonics SiPho PIC — 인수로 확보한 400G~3.2T 실리콘 포토닉스 PIC. 광학 부품을 단일 칩으로 통합해 원가 절감
- SerDes IP 라이선싱 — 하이퍼스케일러 커스텀 ASIC용 고속 직렬화 IP. 고마진 반복 수익원
SEPA 추세 템플릿 7/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | · |
CAN SLIM 점수 상세 4/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 2/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 1/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY25/Q2 | $0.07 | +600% | — | — | — | — |
| FY25/Q3 | $0.25 | +525% | +563% | — | — | — |
| FY25/Q4 | $0.35 | +400% | +462% | — | — | — |
| FY26/Q1 | $0.52 | +1200% | +800% | — | — | — |
| FY26/Q2 | $0.67 | +857% | +1029% | — | — | — |
| FY26/Q3 | $1.07 | +328% | +593% | — | — | — |
| FY26/Q4 | $1.16 | +231% | +280% | — | — | — |
| FY27/Q1 | $1.20 | +131% | +181% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY23 | $-0.11 | — | $184M | — | -9.0% |
| FY24 | $-0.18 | -64% | $193M | +5% | -14.7% ▼ 5.7pp |
| FY25 | $0.29 | +261% | $437M | +126% | 11.9% ▲ 26.6pp |
| FY26 | $2.51 | +766% | $1.3B | +206% | 35.4% ▲ 23.5pp |
| FY27 (E) | $6.31 | +151% | $2.5B | +87% | — |
| FY28 (E) | $9.69 | +54% | $3.9B | +55% | — |
참고 자료
- Credo Technology Q4 and Full Year FY2026 Financial Results — Credo IR (1차 출처) (2026-06-02)
- Credo Completes Acquisition of DustPhotonics — Credo IR (1차 출처) (2026-05-28)
- Earnings Call Transcript: Credo Technology Q4 2026 Earnings Beat Forecasts — Investing.com (2026-06)
- The Connectivity Backbone: A Deep Dive into Credo Technology Group (CRDO) — Financial Content / Finterra (2026-04-14)
- The Connectivity Fabric of the AI Era: The Case for Credo Technology Group — Substack (Fabian) (2026)
- [GAM] AI 투자 열기에 4배 랠리 크레도 ① 초고속 데이터 도로 개척자 — 뉴스핌 (2026-04-17)
- [글로벌 테크 줌인] 'AI 신경망' 크레도, 매출 폭등에도 '성장 초입' — 더벨 (2026-02-03)
이 콘텐츠는 VUEDOT 편집 원칙에 따라 1차 출처를 검증한 뒤 작성됐습니다.