기업 개요
SK스퀘어(SK Square Co., Ltd.)는 2021년 11월 SK텔레콤의 인적분할로 출범한 한국의 투자형 중간지주회사입니다. 분할 시 통신 사업은 SK텔레콤에 남고, 비통신·ICT·반도체 자산은 SK스퀘어로 이관됐습니다. 본사는 서울에 위치합니다.
회사의 정체성은 일반 사업회사가 아니라 포트폴리오 운용·투자 전문 기업입니다. 자체 매출은 크지 않지만, 보유 자회사의 지분법이익이 영업이익의 큰 부분을 차지하는 구조입니다.
핵심 자산은 SK하이닉스 지분 약 20.1% 수준으로, SK하이닉스의 HBM(고대역폭메모리) 사이클이 SK스퀘어의 NAV(순자산가치)와 분기 실적을 함께 끌어올리는 흐름이 이어지고 있습니다. 이 외에 11번가(이커머스)·티맵모빌리티(모빌리티)·원스토어(앱마켓) 등 국내 ICT 자회사 지분을 보유하고 있으며, 2025년부터는 싱가포르 법인 TGC Square를 통해 미국·일본의 AI·반도체 스타트업에 직접 투자하고 있습니다.
2026년 1분기에는 지분법이익 효과로 영업이익이 분기 기준 8조 원대에 진입했고, NAV 할인율이 1년 전 약 65.7%에서 약 46.4% 수준으로 큰 폭 개선됐습니다. VUEDOT의 RS 스크리너·CAN SLIM 점수에서는 지주회사 특성상 SK하이닉스 흐름과 연동되는 패턴이 관찰됩니다.
사업 구조
SK스퀘어는 자체 사업이 아닌 자회사 지분 운용으로 가치를 만드는 투자형 지주회사입니다. 주요 자산은 다음 세 갈래로 정리됩니다.
1. SK하이닉스 지분 (핵심 자산) — 약 20.1% 지분. SK하이닉스의 매출·영업이익이 지분법이익으로 SK스퀘어 손익에 반영됩니다. AI 데이터센터 메모리(HBM) 수요 사이클의 영향이 가장 큰 변수이며, 2026년 들어 분기 영업이익이 8조 원대로 진입하는 동력이 됐습니다.
2. 국내 ICT 자회사 — 11번가(이커머스), 티맵모빌리티(T맵 네비게이션), 원스토어(안드로이드 앱마켓) 등이 주요 자회사입니다. 2024~2025년부터 회사는 비핵심 자회사 지분 매각을 통한 현금 확보와 자회사 수익성 개선을 동시에 진행하고 있으며, 11번가·티맵·원스토어의 매각 검토가 이어지고 있습니다 (서울경제·시사오늘 보도).
3. 해외 AI·반도체 직접 투자 (TGC Square) — 2025년 설립된 싱가포르 법인을 통해 미국·일본의 AI/반도체 스타트업에 투자하고 있습니다. D-Matrix(AI 추론 칩, Series C 후 기업가치 약 20억 달러로 투자 시점 대비 큰 폭 상승), Tetramem(차세대 AI 칩), Hammerspace(AI 데이터 오케스트레이션) 등이 대표 포트폴리오입니다 (Storage Newsletter 2026.03).
SK스퀘어의 2026년 1분기 영업이익은 약 8조 2,783억 원으로 전년 동기 대비 약 4배 수준입니다 (출처: Newspim, 2026-05-14). 영업이익이 매출(약 3,003억 원)보다 큰 이유는 지주회사 회계 특성상 자회사 지분법이익이 영업이익에 반영되기 때문입니다.
경쟁 지위는 일반 사업회사 비교가 아니라 NAV 할인율로 가늠됩니다. 회사 발표 기준 NAV 할인율은 2025년 말 약 65.7%에서 2026.03 약 46.4%, 2026.05 약 46.6% 수준으로 큰 폭 개선됐으며, '2027년까지 50% 이하' 목표를 조기 달성한 상태입니다.
주요 제품
- SK하이닉스 지분 (약 20.1%) — 핵심 자산. HBM 사이클에 따라 지분법이익 반영
- 11번가 지분 — 이커머스 자회사. 수익성 개선 + 지분 매각 검토 중 (서울경제 보도)
- 티맵모빌리티 지분 — T맵 네비게이션·모빌리티 자회사
- 원스토어 지분 — 안드로이드 앱마켓 자회사. 매각 추진 중
- TGC Square (싱가포르 법인) — 해외 AI·반도체 직접 투자 — D-Matrix·Tetramem·Hammerspace 등
- 콘텐츠웨이브 등 기타 지분 — OTT·콘텐츠 분야 일부 지분 보유
SEPA 추세 템플릿 3/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | · |
| 현재가 > MA200 | · |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | · |
| 현재가 > MA50 | · |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | · |
CAN SLIM 점수 상세 4/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 2/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관·외인 | 순매수 비중 거래량 1%+ | 0/1 |
| M 시장 방향 | KOSPI Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
금융감독원 DART 공시 기반 분기·연간 EPS·매출 시계열입니다. 연결재무제표를 우선 사용하고, 없으면 별도재무제표를 사용합니다. 컨센서스 예상치는 포함하지 않습니다.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY25/Q09 | 8,524원 | +157% | — | — | — | — |
| FY25/Q12 | 11,144원 | — | — | — | — | — |
| FY26/Q03 | 12,185원 | +376% | — | — | — | — |
| FY26/Q06 | 10,882원 | +96% | +236% | — | — | — |
| FY26/Q09 | 18,794원 | +120% | +108% | — | — | — |
| FY26/Q12 | 24,852원 | +123% | +122% | — | — | — |
| FY27/Q03 | 63,608원 | +422% | +273% | — | — | — |
| FY27/Q06 | 141,709원 | +1202% | +812% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY23 | -9,259원 | — | 2.3조 | — | -57.8% |
| FY24 | 27,772원 | +400% | 1.9조 | -16% | 191.5% ▲ 249.2pp |
| FY25 | 66,713원 | +140% | 1.4조 | -26% | 624.8% ▲ 433.3pp |
참고 자료
- SK스퀘어 1분기 영업이익 8조2783억원...분기 사상 최대 — Newspim (2026-05-14)
- SK스퀘어, 올해 주주환원 3100억 전망…목표가 130만-흥국 — 머니투데이 (2026-05-18)
- Corporate Value of the Global AI and Semiconductor Companies Invested by SK Square Increased up to Sevenfold in Two Years — Storage Newsletter (2026-03-12)
- SK Square Accelerates One Store Sale, Eyes Major AI Deals After Rebalancing — Seoul Economic Daily (2026-06-02)
- 11번가·티맵 등 지분 매각…SK스퀘어, 현금 확보한다 — 서울경제 (2026)
- SK Square 공식 사이트 (IR) — SK Square (2026-06-22)
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