기업 개요
항체 의약품을 만드는 전통적인 방식은 탐색에 가깝습니다. 동물을 면역시키거나 거대한 항체 라이브러리를 뒤져 표적에 잘 붙는 것을 찾아내고, 그중 쓸 만한 것을 골라 다듬습니다. 수십만에서 수억 개를 훑어야 하는 일이라 시간과 비용이 많이 듭니다.
압사이의 접근은 방향이 반대입니다. 찾는 대신 설계합니다. 표적 단백질의 구조를 놓고 거기에 맞는 항체 서열을 인공지능으로 생성한 뒤, 실제로 만들어 검증하고 그 결과를 다시 모델에 학습시키는 순환 구조입니다. 회사는 이를 두고 생성형 AI로 약을 그린다고 설명합니다.
이 방식이 성립하려면 두 가지가 필요합니다. 하나는 모델을 학습시킬 대규모 실험 데이터이고, 다른 하나는 그 계산을 감당할 컴퓨팅 자원입니다. 압사이가 AMD, 오라클과 협업 계약을 맺은 배경이 여기 있습니다. 트위스트 바이오사이언스, 메모리얼 슬론 케터링 암센터, 프리시전라이프, 오우킨 등과도 공동 연구를 진행하고 있습니다.
주목할 점은 이 회사가 플랫폼 회사이면서 동시에 신약 개발사라는 것입니다. 기술만 팔지 않고 자체 후보물질을 임상에 올려 방식이 실제로 통한다는 것을 증명하려 하고 있습니다. ABS-101은 염증성 장질환을 대상으로, ABS-201은 안드로겐성 탈모를 대상으로 임상 단계에 들어가 있습니다.
2011년 설립됐으며 본사는 미국 워싱턴주 밴쿠버, 임직원은 약 140명입니다.
사업 구조
압사이의 사업은 두 갈래로 볼 수 있습니다. 자체 파이프라인과 플랫폼 협업입니다. 다만 아직 판매 중인 약이 없는 임상 단계 회사라는 점은 같습니다.
자체 파이프라인 — 회사가 만든 AI 설계 방식이 실제 약으로 이어지는지 보여주는 증거 역할을 합니다. ABS-101은 염증성 장질환을 대상으로 임상 1상, ABS-201은 안드로겐성 탈모를 대상으로 임상 1/2a상 단계입니다. 여기에 면역항암 분야의 ABS-301과 종양 대상 ABS-501이 초기 단계에 있습니다.
탈모를 적응증으로 삼은 점은 눈여겨볼 만합니다. 희귀질환이 아니라 환자 수가 대단히 많은 영역이고, 기존 치료 선택지에 만족하지 못하는 사람이 많은 시장이기 때문입니다.
플랫폼 협업 — 제약사나 연구기관과 함께 특정 표적에 대한 항체를 설계해주고 대가를 받는 구조입니다. 계약금과 연구비, 그리고 개발 단계가 넘어갈 때마다 받는 마일스톤, 최종적으로 제품이 팔릴 때 받는 로열티로 이어집니다. 자체 개발보다 위험이 낮은 대신 한 건당 받는 몫은 작습니다.
이 사업 모델의 관건은 신뢰입니다. AI로 설계한 항체가 실제 임상에서 통한다는 것이 확인되기 전까지는 협업 계약의 규모도 제한적일 수밖에 없습니다. 자체 파이프라인의 임상 결과가 플랫폼 사업의 가치까지 함께 좌우하는 구조입니다.
용어 풀이
| 용어 | 뜻 |
|---|---|
| 항체 의약품 | 특정 표적에만 달라붙도록 만든 단백질 의약품. 정밀하게 작용하지만 개발이 까다롭다 |
| 생성형 AI 설계 | 기존 후보를 검색하는 대신, 조건에 맞는 새로운 서열을 모델이 직접 만들어내는 방식 |
| 드라이랩 / 웨트랩 | 컴퓨터로 계산하는 단계와 실제로 실험하는 단계. 두 과정을 반복해 정확도를 올린다 |
| 마일스톤 | 임상 단계 진입이나 승인 등 정해진 사건이 달성될 때 받는 계약상 대금 |
| 안드로겐성 탈모 | 남성호르몬 관련 기전으로 진행되는 가장 흔한 형태의 탈모 |
눈여겨볼 점
신약 개발에서 후보물질 발굴 단계는 시간과 비용이 크게 드는 구간입니다. 이 단계를 계산으로 줄일 수 있다면 산업 전체의 비용 구조가 달라질 여지가 있습니다. 컴퓨팅 성능이 좋아지고 단백질 구조 예측 기술이 발전하면서 이 방향에 대한 기대가 커진 것도 사실입니다.
다만 유보적으로 볼 부분이 많습니다. AI로 설계한 항체가 사람 대상 임상에서 기존 방식으로 찾은 항체보다 낫다는 것은 아직 충분히 입증되지 않았습니다. 임상 단계 회사라 결과에 따라 기업 가치가 크게 흔들릴 수 있고, 매출이 미미해 자금 조달에 따른 지분 희석 가능성도 있습니다. AI 신약 설계 영역에는 여러 회사가 뛰어들어 있어 경쟁이 치열하고, 대형 제약사들이 자체 AI 조직을 키우고 있다는 점도 부담 요인입니다.
주요 제품
- ABS-101 — 염증성 장질환 대상 항체. AI 설계 방식으로 만든 자체 후보물질 중 가장 앞선 프로그램으로 임상 1상
- ABS-201 — 프로락틴 수용체(PRLR) 표적 항체. 안드로겐성 탈모를 대상으로 임상 1/2a상
- ABS-301 — 면역항암 분야 초기 단계 후보물질
- ABS-501 — 종양 대상 초기 단계 후보물질
- AI 항체 설계 플랫폼 — 표적 구조에 맞는 항체 서열을 생성하고 실험 결과를 다시 학습시키는 순환형 설계 시스템
- AMD·오라클 협업 — 모델 학습과 대규모 계산에 필요한 컴퓨팅 자원 확보를 위한 기술 협력
- 연구기관 공동 연구 — 메모리얼 슬론 케터링 암센터, 트위스트 바이오사이언스, 프리시전라이프, 오우킨 등과의 공동 개발
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| 조건 | 통과 |
|---|---|
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CAN SLIM 점수 상세 4/11
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| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 0/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 1/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/Q3 | $-0.24 | +0% | — | — | — | — |
| 24/Q4 | $-0.25 | +0% | +0% | — | — | — |
| 25/Q1 | $-0.21 | +5% | +2% | — | — | — |
| 25/Q2 | $-0.24 | -9% | -2% | — | — | — |
| 25/Q3 | $-0.20 | +17% | +4% | — | — | — |
| 25/Q4 | $-0.23 | +8% | +12% | — | — | — |
| 26/Q1 | $-0.19 | +10% | +9% | — | — | — |
| 26/Q2 | $-0.21 | +13% | +11% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | $-1.15 | — | $6M | — | -1825.4% |
| 2023 | $-1.20 | -4% | $6M | -1% | -1933.6% ▼ 108.2pp |
| 2024 | $-0.94 | +22% | $5M | -21% | -2274.1% ▼ 340.5pp |
| 2025 | $-0.84 | +11% | $3M | -38% | -4113.7% ▼ 1839.6pp |
| 2026 (E) | $-0.81 | +4% | $4M | +39% | — |
| 2027 (E) | $-0.68 | +16% | $16M | +315% | — |
참고 자료
- Absci — 기업 사이트 — Absci (공식)
- Absci Corporation — SEC 연차보고서(10-K) 제출 목록 — SEC EDGAR
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