기업 개요
미국 Medicaid 큰 폭 회사 + Medicare Advantage + Marketplace 종합 헬스케어 보험. 2026 가이던스 상향: 매출 $187.5-191.5B + Adjusted EPS $3.40+ — Medicaid 마진 회복 가속.
Centene Corporation은 1984년 위스콘신에서 출범해 미주리 세인트루이스로 본사를 옮긴 미국 헬스케어 보험 회사로, 시가총액은 약 $30.1B 영역입니다. 주력 사업은 Medicaid 약 60%, Medicare 약 25%(MA + PDP), Marketplace(ACA) 약 10%, Other(Commercial) 약 5% 매출 구조입니다.
미국에는 다양한 의료보험이 있는데, Medicaid는 저소득층 무료 의료보험(정부 지원)이고, MA(Medicare Advantage)는 65세 이상 노인 의료보험을 민간 보험사가 위탁 운영합니다. Humana(HUM)가 MA 중심이라면, Centene은 Medicaid + MA + Marketplace(ACA·중간 소득) 종합 헬스케어 영역에서 핵심 회사 위치입니다.
핵심 매크로는 "2024 Marketplace 손실 → 2026 가이던스 상향"입니다. Marketplace는 repricing 중이며, Medicaid 마진은 큰 폭 회복 중입니다. 2026년 가이던스는 매출 $187.5-191.5B·GAAP EPS $2.37+·Adjusted EPS $3.40+(이전 $3.00+에서 +$0.40 상향)이며, Premium/service revenue는 $171-175B(+$1B)로 상향됐습니다.
2026년 1분기 Medicaid HBR은 93.1%로 의료비용 관리 진전과 적당한 flu 영향이 반영됐으며, Medicare HBR은 84.9%로 MA + PDP 영역에서 outperformance를 보였습니다. 주가는 2026년 +38.7% 회복했습니다.
경쟁사는 Humana(HUM·MA 큰 폭 회사 직접 경쟁)·UnitedHealth(UNH·MA + 종합 양강)·Molina Healthcare(MOH·Medicaid 큰 폭 직접 경쟁)·Elevance Health(종합 보험)·CVS Health(Aetna·약국 + MA 인접)입니다.
사업 구조
Centene 사업은 Medicaid 약 60%, Medicare 약 25%, Marketplace(ACA) 약 10%, Other(Commercial) 약 5% 매출 구조입니다.
약자 풀이
| 약자 | 풀이 |
|---|---|
| Medicaid | 미국 저소득층 무료 의료보험 — 정부 지원 |
| MA | Medicare Advantage — Medicare를 민간 보험사가 위탁 운영 |
| Marketplace (ACA) | Affordable Care Act 중간 소득 보험 거래소 |
| HBR | Health Benefit Ratio — 의료비용 / 보험료 비율 |
| CMS | Centers for Medicare & Medicaid Services |
| Risk Adjustment | 위험도 조정 — 보험사 보상 조정 |
매크로 동력
- 2024 Marketplace 손실 → 2026 repricing 중
- Medicaid 마진 회복 — 2027까지 점진 회복 가능
- Medicare outperformance — Humana(HUM)과 같은 회복 사이클
- 미국 베이비부머 인구 큰 폭 증가 (장기 매크로)
주요 제품
- Medicaid 큰 폭 회사 — 정부 보험 위탁 — 안정 매출.
- Medicare Advantage — 노인 의료보험 + PDP 처방약.
- Marketplace (ACA) — 중간 소득 거래소 — repricing 중.
- Wellcare (Medicare PDP) — 자회사 (Part D 큰 폭).
- 장기 케어 — 메디케이드 장기 의료.
- Public Sector Plans — 군·정부 직원 보험.
최근 동향
2026 가이던스 상향: 매출 $187.5-191.5B, GAAP EPS $2.37+, Adjusted EPS $3.40+ (+$0.40 상향). Premium/service revenue $171-175B (+$1B). 2026 Q1 Medicaid HBR 93.1%, Medicare HBR 84.9% — 마진 회복 가시화. 주가 2026 +38.7% 회복.
SEPA 추세 템플릿 8/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | ✓ |
CAN SLIM 점수 상세 5/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 0/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 2/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/Q2 | $2.42 | +15% | — | — | — | — |
| 24/Q3 | $1.62 | -19% | -2% | — | — | — |
| 24/Q4 | $0.80 | +78% | +29% | — | — | — |
| 25/Q1 | $2.90 | +28% | +53% | — | — | — |
| 25/Q2 | $-0.16 | -107% | -39% | — | — | — |
| 25/Q3 | $0.50 | -69% | -88% | — | — | — |
| 25/Q4 | $-1.19 | -249% | -159% | — | — | — |
| 26/Q1 | $3.37 | +16% | -116% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | $2.07 | — | $144.5B | — | 0.8% |
| 2023 | $4.95 | +139% | $154.0B | +7% | 1.8% ▲ 1.0pp |
| 2024 | $6.31 | +27% | $163.1B | +6% | 2.0% ▲ 0.2pp |
| 2025 | $-13.53 | -314% | $194.8B | +19% | -3.4% ▼ 5.4pp |
| 2026 (E) | $3.51 | +126% | $190.4B | -2% | — |
| 2027 (E) | $4.47 | +28% | $191.1B | +0% | — |
참고 자료
- CNC 8-K Q1 2026 (2026-04-28) — SEC EDGAR (2026-04-28)
- CNC 8-K FY2025 (2026-02-06) — SEC EDGAR (2026-02-06)
- Centene IR — Q1 2026 Results — Centene IR (2026-04-28)
- Simply Wall St — CNC +38.7% Raising Guidance — Simply Wall St (2026)
- TickerSpark — Medicaid Margin Recovery — TickerSpark (2026)
- Yahoo Finance — CNC Q1 2026 Transcript — Yahoo Finance (2026)
이 콘텐츠는 VUEDOT 편집 원칙에 따라 1차 출처를 검증한 뒤 작성됐습니다.