기업 개요
아르셀로미탈(ArcelorMittal S.A.)은 1976년 인도 출신 기업인 락슈미 미탈(Lakshmi N. Mittal)이 인도네시아 시도아르조에 'PT Ispat Indo' 제철소를 세우며 출발한 룩셈부르크의 글로벌 철강 기업입니다. 본사는 룩셈부르크시에 있으며, 전 세계 60여 개국에 사업장과 광산을 두고 있는 세계 최대 민간 철강사입니다.
회사의 결정적 변곡점은 두 번 있었습니다. 첫 번째는 1990~2000년대 트리니다드토바고·멕시코·카자흐스탄 등 국영 제철소를 잇따라 인수하며 'Ispat International'과 'LNM Holdings'를 글로벌 톱티어로 키운 일이고, 두 번째는 2006년 약 330억 달러 규모의 적대적 인수합병으로 유럽 1위 철강사 아르셀로(Arcelor)를 손에 넣으며 지금의 'ArcelorMittal'을 출범시킨 사건입니다. 이 합병으로 한순간에 세계 1위 철강사가 됐고, 룩셈부르크 증시·NYSE·유로넥스트 암스테르담에 동시 상장되어 있습니다.
2026년 현재 아르셀로미탈은 단순한 양 중심 철강사가 아니라, 자동차용 고급 강판·전기강판·XCarb® 그린스틸 같은 고부가 제품과 자체 광산 자급으로 무장한 '수직 통합형 다각화 철강사'로 정체성을 바꿔가고 있습니다. 중국 바오우강철에 조강 생산량 1위 자리는 내줬지만, 매출·수익성·지역 다변화 측면에서는 여전히 글로벌 1위 민간 철강사로 평가받습니다.
사업 구조
아르셀로미탈의 사업은 지역별 4개 부문과 광산 부문으로 나뉘며, 2024년 기준 매출 약 620억 달러 중 유럽이 절반 가까이를 차지합니다.
Europe (유럽)는 전체 매출의 약 48%(2024년 약 299억 달러)로 최대 부문입니다. 프랑스·벨기에·독일·스페인·폴란드·룩셈부르크 등에서 열연·냉연 판재와 봉형강을 생산해 자동차·건설·기계 산업에 공급합니다. 2026년 7월부터 발효되는 EU 탄소국경조정제도(CBAM)와 수입관세쿼터(TRQ) 50% 인상이 동시에 적용되면서 하반기 수익성 회복이 기대되는 부문입니다.
"ArcelorMittal posts resilient Q1 2026 results as European policy shift bolsters outlook. EBITDA per tonne of $131/t increased by $15/t year-on-year, reflecting the benefits of our global diversified asset portfolio." — Aditya Mittal, CEO (GlobeNewswire, 2026-04-30)
Brazil (브라질)은 매출 약 20%(2024년 약 124억 달러). 브라질·아르헨티나·코스타리카·베네수엘라를 포함한 남미 거점이며, Vega 냉연 복합단지 완공으로 자동차용 고부가 제품 비중을 빠르게 늘리고 있습니다. North America (북미)는 매출 약 19%(2024년 약 119억 달러). 미국 앨라배마주 캘버트(Calvert) 공장에 북미 최초 자동차용 노출 강판 전용 전기아크로(EAF, 연산 165만 단톤)를 2025년 가동했고, 2026년 풀가동을 목표로 하고 있습니다.
Sustainable Solutions (지속가능 솔루션, 매출 약 17%)는 강재 가공·유통·재활용 등 다운스트림 사업과 XCarb® 그린스틸 인증 제품을 다루는 부문이고, Mining (광산, 매출 약 4%)은 캐나다 퀘벡주 AMMC와 라이베리아 광산을 운영하며 그룹 전체에 철광석을 자급해 원가 경쟁력을 떠받칩니다. 라이베리아 광산은 2억 달러 증설 투자가 완료되면서 2026년 1분기 분기 최고 생산량을 기록했습니다.
주요 경쟁사는 글로벌 1위 중국바오우강철, 북미 전기로 1위 Nucor, 미국 통합 고로 Cleveland-Cliffs, 한국 1위 POSCO, 독일 thyssenkrupp, 그리고 인도 합작 파트너이자 US Steel 인수를 추진 중인 일본 Nippon Steel입니다. 특히 Cleveland-Cliffs와는 2024년 캘버트 슬래브 공급 계약이 종료되면서 결별했고, 이를 계기로 캘버트 EAF 투자를 본격화한 점이 최근 사업 구조 변화의 핵심입니다.
주요 제품
- 열연 코일 (HRC) — 자동차·건설·파이프 제조용 핵심 판재. 유럽·북미·브라질 전 공장에서 생산
- 냉연 및 도금 강판 — 자동차 차체·가전·건축 외장재용 고부가 제품. 방청·미려한 표면 처리 특화
- 전기강판 (NOES) — EV 모터 코어 전용 무방향성 전기강판. 미국 신규 150Kt 공장 건설 중 (2027년 하반기 양산 목표)
- XCarb® 그린스틸 — 저탄소·무탄소 인증 철강 브랜드. 탄소 발자국 최저 300kg CO₂/t 수준, 연 출하량 40만 톤 목표
- 봉형강 및 빔 — 건설·인프라·기계 구조용 H형강·각파이프·철근. 유럽·북미·브라질 생산
- 강관 및 튜브 — 에너지(송유관)·자동차·기계 배관용 이음매 없는 강관 및 용접 강관
- 철광석 (AMMC·라이베리아) — 캐나다·라이베리아 자체 광산에서 생산. 2026년 Q1 라이베리아 분기 최고 기록 경신
최근 동향
Q1 2026 어닝 서프라이즈 — EBITDA 톤당 131달러 — 2026년 4월 30일 발표. 매출 155억 달러, EBITDA 16.79억 달러로 톤당 131달러(전년 동기 대비 +15달러), 순이익 5.75억 달러, 기본 EPS 0.76달러로 시장 전망치를 상회. 분기 배당 주당 0.15달러 제안(연간 목표 0.60달러).
뒹케르크 EAF 13억 유로 그린스틸 투자 확정 — 2026년 2월 마크롱 프랑스 대통령 참석 하에 프랑스 뒹케르크(Dunkirk) 공장 전기아크로 건설 공식 확정. 연산 200만 톤 규모, 최대 50% 프랑스 정부 보조금. 현재 프랑스 산업 CO₂ 배출의 약 15%를 차지하는 고로 일부를 2029년부터 대체할 예정.
"The decision to build an electric arc furnace has been made possible by the conditions now in place to bring this project to fruition." — Geert van Poelvoorde, ArcelorMittal Europe CEO (Euronews, 2026-02-11)
캘버트 EAF 가동 — 북미 자동차강판 내재화 — 미국 앨라배마주 캘버트 공장에 북미 최초 자동차용 노출 강판 전용 EAF(연산 165만 단톤) 가동 시작(2025년 6월). 2026년 Q1 기준 가동률 20~25%, Q2 말까지 상향 목표. Cleveland-Cliffs로부터의 슬래브 수입 의존도를 국산 용선 공급으로 대체.
EU CBAM·TRQ 수혜 구도 — 2026년 7월 1일부로 EU 탄소국경조정제도(CBAM) 본격 시행과 수입관세쿼터 50% 인상이 동시 발효. 유럽 내 수입 판재·봉형강 약 1,000만 톤 감소 효과 예상으로 유럽 공장 가동률 정상화 기대.
AMNS India 그린필드 제철소 — 75~80억 달러 투자 — 아르셀로미탈-닛폰스틸 인도 합작법인(AM/NS India) 안드라프라데시주 라자얍페타 그린필드 제철소 Phase 1 투자 규모 확정. 중장기 인도 성장 전략의 핵심 축.
주주환원 정책 — 자사주매입과 분기 배당을 병행. 2026년 분기 배당 주당 0.15달러로 연간 0.60달러 목표. 잉여현금흐름 일부를 자사주매입으로 환원하는 기조 유지.
SEPA 추세 템플릿 8/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | ✓ |
CAN SLIM 점수 상세 7/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 0/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 2/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 2/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/Q3 | $0.63 | — | — | — | — | — |
| 24/Q4 | $0.52 | — | — | — | — | — |
| 25/Q1 | $1.04 | -10% | — | — | — | — |
| 25/Q2 | $1.32 | +110% | +50% | — | — | — |
| 25/Q3 | $0.62 | -2% | +54% | — | — | — |
| 25/Q4 | $0.86 | +65% | +32% | — | — | — |
| 26/Q1 | $0.75 | -28% | +19% | — | — | — |
| 26/Q2 | $0.89 | -33% | -30% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | $10.18 | — | $79.8B | — | 11.7% |
| 2023 | $1.09 | -89% | $68.3B | -14% | 1.3% ▼ 10.4pp |
| 2024 | $1.69 | +55% | $62.4B | -9% | 2.1% ▲ 0.8pp |
| 2025 | $4.11 | +143% | $61.4B | -2% | 5.1% ▲ 3.0pp |
| 2026 (E) | $4.40 | +7% | $67.3B | +10% | — |
| 2027 (E) | $7.44 | +69% | $71.9B | +7% | — |
참고 자료
- ArcelorMittal reports first quarter 2026 results — GlobeNewswire (ArcelorMittal IR) (2026-04-30)
- ArcelorMittal reports fourth quarter 2024 and full year 2024 results — GlobeNewswire (ArcelorMittal IR) (2025-02-06)
- ArcelorMittal invests €1.3 billion to produce 'green steel' at its Dunkirk plant — Euronews (2026-02-11)
- ArcelorMittal Sees European Steel Tariffs Restoring Profits — Bloomberg (2026-02-05)
- ArcelorMittal fires up steelmaking at Calvert mill — Steel Market Update (2025-06-26)
- Earnings call transcript: ArcelorMittal beats Q1 2026 EPS forecast, stock rises — Investing.com (2026-04-30)
- 아르셀로미탈 2025년 2분기 실적 발표, 주가 하락 — Investing.com 한국어판 (2025-08-01)
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