기업 개요
뉴몬트는 미국, 호주, 캐나다, 아프리카, 남미와 파푸아뉴기니 등에서 금광을 운영하고 구리·은·납·아연 같은 금속도 생산하는 광산 회사입니다. 금 가격이 매출에 큰 영향을 주지만 땅에서 금을 꺼내기까지 탐사, 허가, 광산 건설, 채굴, 분쇄·선광과 복구가 이어집니다. 금괴 판매회사라기보다 광석의 품위와 비용, 물·전력과 지역사회 관계를 수십 년 관리하는 장기 프로젝트 회사입니다.
회사는 1916년 미국에서 광산·자원 투자를 목적으로 설립됐고 이후 직접 운영 광산을 중심으로 성장했습니다. 여러 인수와 자산 매각을 거쳐 포트폴리오를 조정했으며, Newcrest 인수로 호주 Cadia와 파푸아뉴기니 Lihir, 캐나다 Brucejack 등 대형 자산을 더했습니다. 일부 광산은 단독 운영하고 Nevada Gold Mines와 Pueblo Viejo 같은 자산은 파트너와 지분을 나눕니다.
광산의 경제성은 묻혀 있는 금속량만으로 결정되지 않습니다. 광석 1톤에 금이 얼마나 들어 있는지, 얼마나 깊고 단단한지, 폐석과 물을 어떻게 처리하는지에 따라 비용이 달라집니다. 금 외에 함께 나오는 구리·은 판매액은 금 생산비를 낮추는 효과를 낼 수 있습니다. 반대로 에너지·폭약·장비·인건비와 로열티가 오르면 금값이 상승해도 마진이 줄 수 있습니다.
투자자는 생산량보다 매장량의 품질, AISC, 신규 프로젝트 투자비와 광산 수명을 함께 봐야 합니다. 매장량은 특정 금속 가격과 비용 가정을 넣어 경제적으로 채굴할 수 있다고 판단한 수치이므로 시장과 기술 조건이 바뀌면 재분류될 수 있습니다.
사업 구조
뉴몬트는 광산에서 생산한 금 도레와 정광, 구리·은·납·아연 부산물을 제련소와 금속시장에 판매해 수익을 얻습니다. 판매가격은 국제 금속 가격에 연동되지만 실제 수취액은 정제비, 운송비, 품질과 잠정가격 조정의 영향을 받습니다. 금 생산량이 같아도 고품위 구간을 채굴하는지, 회수율이 어떤지와 현지 통화·연료·인건비에 따라 현금흐름이 달라집니다. 선물환과 가격 계약을 쓰더라도 모든 원가와 금속 가격 변동을 제거할 수는 없습니다. 생산 계획과 실제 판매 시차도 분기별 실적 변동을 키울 수 있습니다.
광산은 탐사에서 폐광 복구까지 긴 생애주기를 가집니다. 탐사로 자원을 찾고 시추와 기술 연구를 통해 Resource와 Reserve를 추정한 뒤 환경·지역사회 허가와 자금 조달을 거쳐 건설합니다. 운영 중에는 노천 또는 지하에서 광석을 캐고 분쇄·선광·침출 공정으로 금속을 회수합니다. 광산 수명을 늘리려면 생산으로 줄어든 매장량을 인근 탐사와 프로젝트 전환으로 보충해야 합니다.
회사는 여러 국가와 광산에 자산을 나눠 특정 현장 중단 위험을 줄이려 하지만 각 지역의 세금·로열티, 노동관계와 규제가 다릅니다. 합작광산은 투자비와 위험을 나눌 수 있는 대신 운영 의사결정을 단독으로 통제하지 못합니다. 금 외 구리 노출은 전력망·전기화 수요와 연결될 수 있지만 구리 가격과 처리 공정이라는 별도 변동성도 더합니다.
용어 풀이
| 용어 | 뜻 |
|---|---|
| Ore grade | 광석 1톤 안에 금속이 얼마나 들어 있는지를 나타내는 품위 |
| Reserve | 현재 가격·기술·허가 가정에서 경제적으로 채굴 가능하다고 평가된 매장량 |
| AISC | 채굴 현금비용에 유지투자와 현장 관리비 등을 더한 온스당 종합 비용 지표 |
| Strip ratio | 노천광산에서 광석을 얻기 위해 걷어내야 하는 폐석의 비율 |
| Reclamation | 채굴이 끝난 뒤 지형·수질·생태를 복구하고 장기간 관리하는 작업 |
눈여겨볼 점
금·구리 가격 하락과 연료·인건비 상승이 동시에 나타나면 마진이 빠르게 줄 수 있습니다. 매장량 추정 오류, 품위 저하와 프로젝트 원가 초과는 광산 가치를 낮춥니다. 광산 사고, 폐석·수질 문제와 기후재해는 생산 중단과 복구 책임으로 이어질 수 있습니다. 정부 허가, 세금 변경, 지역사회와 원주민 협의가 지연되면 자원이 있어도 개발하지 못할 수 있으며 폐광 후 환경비용도 장기간 남습니다.
주요 제품
- Nevada Gold Mines — 미국 네바다의 여러 금광과 처리시설을 파트너와 공동 보유한 합작 사업
- Boddington — 호주에서 노천 방식으로 금과 구리를 함께 생산하는 대형 광산
- Cadia — 호주 지하 광체에서 금과 구리를 생산하며 장기 확장 프로젝트를 운영하는 광산
- Lihir — 파푸아뉴기니의 대형 금 자원을 처리하는 섬 지역 광산과 공정시설
- Tanami — 호주 북부 사막 지역에서 지하 방식으로 금을 생산하는 광산
- Ahafo — 가나에서 운영하는 금광과 인근 확장 프로젝트를 포함한 생산 거점
- Peñasquito — 멕시코에서 금·은과 함께 납·아연을 생산하는 다금속 광산
- Brucejack & Yanacocha — 캐나다 지하 금광과 페루의 장기 운영 금광·복구 프로젝트
SEPA 추세 템플릿 7/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | · |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | ✓ |
CAN SLIM 점수 상세 4/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 1/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 0/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 1/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 1/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/Q3 | $0.81 | +125% | — | — | — | — |
| 24/Q4 | $1.40 | +180% | +153% | — | — | — |
| 25/Q1 | $1.25 | +127% | +154% | — | — | — |
| 25/Q2 | $1.43 | +99% | +113% | — | — | — |
| 25/Q3 | $1.71 | +111% | +105% | — | — | — |
| 25/Q4 | $2.52 | +80% | +96% | — | — | — |
| 26/Q1 | $2.90 | +132% | +106% | — | — | — |
| 26/Q2 | $2.10 | +47% | +89% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | $-0.54 | — | $11.9B | — | -3.6% |
| 2023 | $-2.94 | -444% | $11.8B | -1% | -21.1% ▼ 17.5pp |
| 2024 | $2.92 | +199% | $18.7B | +58% | 17.9% ▲ 39.0pp |
| 2025 | $6.39 | +119% | $22.7B | +21% | 31.3% ▲ 13.4pp |
| 2026 (E) | $9.15 | +43% | $26.7B | +18% | — |
| 2027 (E) | $10.08 | +10% | $28.9B | +8% | — |
주의 신호
CAN SLIM 점수와 별개로, 책에서 위험 신호로 보는 패턴들.
- EPS 가속도 감속 — 직전 분기 YoY +132% → 이번 분기 YoY +47% (반토막 이상 둔화)
참고 자료
- Newmont Reports and Filings — Newmont Investor Relations
- Newmont Operations and Projects — Newmont
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