기업 개요
1984년 텍사스 대학교 기숙사에서 출발한 PC 직판 회사가 2026년 NVIDIA 최대 AI 인프라 파트너로 변신 중
델 테크놀로지스(Dell Technologies)는 1984년 마이클 델이 텍사스 대학교 기숙사에서 창업한 미국의 IT 인프라·PC 기업입니다. 본사는 텍사스주 라운드록에 있으며, 글로벌 PC 시장 점유율 3위(레노버·HP 다음)를 유지하고 있습니다.
창업 초기에는 부품을 주문받아 조립하는 PC 직판 모델로 성장했고, 2013년 LBO(차입 인수)로 비상장 전환했다가 2018년 뉴욕증권거래소에 재상장했습니다. 2016년에는 약 670억 달러에 EMC를 인수하며 엔터프라이즈 스토리지·서버 사업을 대규모로 확장했고, 이 인수가 현재 AI 인프라 호황의 토대가 됐습니다.
2024년부터 회사의 정체성이 'PC 회사'에서 'AI 인프라 회사'로 빠르게 전환되고 있는 것이 가장 큰 변화입니다. AI 서버 매출이 2년 만에 200억 달러 규모로 성장하며 NVIDIA의 가장 중요한 시스템 파트너로 자리 잡았습니다.
사업 구조
델의 사업은 크게 두 부문으로 나뉩니다.
ISG (Infrastructure Solutions Group)는 데이터센터용 서버, 스토리지, 네트워킹 장비를 만듭니다. AI 서버(PowerEdge XE 시리즈)가 핵심 성장 동력이며, FY2026 매출 약 436억 달러로 전년 대비 29% 증가했습니다. FY27 Q1에는 AI 서버 매출만 161억 달러로 전년 동기 대비 757% 폭증했고, 수주잔고(백로그)는 430억 달러를 돌파했습니다.
"Dell ended Q4 F2026 with a $43 billion AI server backlog and said it would make at least $50 billion in AI server sales in fiscal 2027." — The Next Platform (2026-03-01)
CSG (Client Solutions Group)는 노트북, 데스크톱, 워크스테이션 같은 PC와 모니터·키보드·마우스 등 주변기기를 판매합니다. 매출 비중 50% 중반대이며, 안정적인 캐시카우 역할을 합니다.
주요 경쟁사는 서버 분야에서 HPE·Super Micro·Cisco, 스토리지에서 NetApp·Pure Storage, PC에서 레노버·HP가 있습니다. AI 서버 부문에서는 NVIDIA GPU 기반 시스템의 표준 공급자로 자리 잡으면서 Super Micro의 점유율을 빠르게 추격·역전하고 있습니다.
주요 제품
- PowerEdge XE 시리즈 — AI/ML 워크로드 전용 서버. NVIDIA Vera Rubin·Blackwell GPU 탑재. 액체 냉각 지원
- PowerEdge — 일반 엔터프라이즈 데이터센터 서버 라인업
- PowerStore — 엔터프라이즈 스토리지 어레이 (EMC 인수 자산)
- Dell AI Factory — NVIDIA와 공동 개발한 풀스택 AI 인프라 플랫폼
- Latitude / OptiPlex / Precision — 비즈니스 노트북·데스크톱·워크스테이션
- XPS — 프리미엄 노트북 라인
- Alienware — 게이밍 PC·노트북 브랜드
최근 동향
xAI Colossus 슈퍼컴퓨터 공급 — 일론 머스크의 xAI가 구축한 AI 슈퍼컴 1단계에 NVIDIA GPU 50,000개를 탑재한 시스템 절반을 공급. 나머지 절반은 Super Micro.
FY27 매출 가이던스 대폭 상향 — 연초 1,380-1,420억 달러 → 1,650-1,690억 달러로 상향. 중간값 기준 47% 상향 조정.
"Dell stock skyrockets 32% for its best day ever as AI server revenue soars." — CNBC (2026-05-29)
PowerEdge XE9812 출시 — NVIDIA Vera Rubin NVL72 기반. 토큰당 비용이 Blackwell 대비 약 1/10 수준.
주주환원 정책 — 비-GAAP 희석 EPS 15% 이상 성장 + 조정 잉여현금흐름 80% 이상을 자사주매입·배당으로 환원 목표.
SEPA 추세 템플릿 8/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | ✓ |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | ✓ |
CAN SLIM 점수 상세 7/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 2/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 2/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY25/Q2 | $1.89 | +9% | — | — | — | — |
| FY25/Q3 | $2.15 | +14% | +11% | — | — | — |
| FY25/Q4 | $2.68 | +22% | +18% | — | — | — |
| FY26/Q1 | $1.55 | +22% | +22% | — | — | — |
| FY26/Q2 | $2.32 | +23% | +22% | — | — | — |
| FY26/Q3 | $2.59 | +20% | +22% | — | — | — |
| FY26/Q4 | $3.89 | +45% | +33% | — | — | — |
| FY27/Q1 | $4.86 | +214% | +129% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY23 | $3.24 | — | $102.3B | — | 2.4% |
| FY24 | $4.55 | +40% | $88.4B | -14% | 3.8% ▲ 1.4pp |
| FY25 | $6.38 | +40% | $95.6B | +8% | 4.8% ▲ 1.0pp |
| FY26 | $8.68 | +36% | $113.5B | +19% | 5.2% ▲ 0.4pp |
| FY27 (E) | $18.37 | +112% | $171.2B | +51% | — |
| FY28 (E) | $18.35 | 0% | $190.3B | +11% | — |
참고 자료
- Dell Q4 FY 2026 Earnings Highlight AI-Optimized Server Ramp — Futurum Group (2026-03-15)
- AI Servers Finally Dominate Dell's Systems Business — The Next Platform (2026-03-01)
- Dell stock skyrockets 32% for its best day ever as AI server revenue soars — CNBC (2026-05-29)
- Dell Technologies Delivers Third Quarter Fiscal 2026 Financial Results — Dell Technologies IR (2025-11-25)
- The AI Renaissance: A Deep Dive into Dell Technologies as the Architect of the AI Factory — FinancialContent (2026-03-25)
- AI 열풍이 살려낸 델…월가 "80% 담아라" — 한국경제 (2024-04-02)
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