기업 개요
1865년 핀란드 펄프 공장으로 시작해 휴대폰 시대를 거쳐 2026년 AI-RAN·광통신 인프라 기업으로 다시 떠오른 회사
노키아(Nokia Corporation)는 1865년 핀란드 탐페레 인근에서 Fredrik Idestam이 창업한 펄프 제지 공장에서 출발한 핀란드의 통신 장비·소프트웨어 기업입니다. 1967년 노키아, 케이블 공장, 고무 공장 3사 합병으로 현재의 Nokia Corporation이 출범했고, 1982년에는 유럽 최초의 완전 디지털 전화 교환기 'DX200'을 상용화하면서 통신 장비 시장에 본격 진입했습니다.
회사의 가장 극적인 변곡점은 2014년 휴대폰 사업부 매각이었습니다. 한때 세계 1위였던 휴대폰 사업부를 마이크로소프트에 약 72억 달러에 매각하고 통신 장비·소프트웨어·특허 라이선싱 전문 기업으로 정체성을 완전히 바꿨습니다. 이어 2016년에는 알카텔-루슨트(Bell Labs 포함)를 약 166억 달러에 인수하며 광통신과 IP 네트워크 역량을 확보, 현재의 사업 구조를 완성했습니다.
2026년 현재 노키아는 AI 데이터센터와 5G·6G 인프라 수요 사이클의 한가운데 서 있습니다. 2024년 Infinera 인수로 광통신 규모를 키웠고, 2025년 11월 엔비디아로부터 10억 달러 지분 투자를 받으며 AI-RAN 공동 개발 파트너로 자리 잡았습니다. 핀란드 에스포에 본사를 두고 있으며, 통신 장비 시장에서 에릭슨·화웨이와 글로벌 빅3를 형성합니다.
사업 구조
노키아의 사업은 2026년 1월 신규 운영 모델 출범과 함께 2개 세그먼트 + 특허 라이선싱 부문으로 단순화됐습니다.
Network Infrastructure는 광통신(Optical Networks), IP 네트워킹(IP Networks), 고정망(Fixed Networks) 3개 사업부로 구성되며 회사가 공식적으로 지정한 '성장 세그먼트'입니다. AI·클라우드 데이터센터의 광·IP 트래픽 폭증이 직접 수혜로 작용해 Q1 2026 매출은 18억 3,000만 유로(+6% YoY)를 기록했고, 그중 광통신은 전년 대비 20% 성장했습니다. 전체 매출에서 차지하는 비중은 약 41%입니다.
Mobile Infrastructure는 Core Software(코어망 소프트웨어), Radio Networks(무선 기지국), Technology Standards(기술 표준)를 포함합니다. 매출 비중 약 55%로 가장 큰 부문이며, 5G Advanced와 6G AI-native 네트워크를 다음 성장 축으로 잡고 있습니다. 엔비디아와 공동 개발 중인 AI-RAN이 핵심 카드입니다. Q1 2026 매출은 24억 9,500만 유로(+3% YoY).
Nokia Technologies는 20,000개 이상 특허 패밀리를 기반으로 한 지식재산 라이선싱 부문입니다. 매출 비중은 약 6%로 작지만 영업이익률이 가장 높은 고마진 사업으로, 2025년 기준 연간 계약 매출 런레이트 14억 유로를 유지하고 있습니다.
"Nokia's AI & Cloud segment posted 49% sales growth and captured €1.0 billion in orders during the quarter." — Nokia Q1 2026 실적 발표 (2026-04-22)
주요 경쟁사는 무선 기지국·코어망에서 에릭슨과 화웨이가 가장 직접적인 경쟁자입니다. 글로벌 5G 장비 시장에서 에릭슨과 1-2위를 다투며, 서방 국가의 화웨이 배제 흐름이 노키아의 반사이익으로 작용하고 있습니다. IP 라우터·스위치에서는 시스코와, 광통신 장비에서는 시에나와 경쟁합니다. 미국·일본 일부 시장에서는 삼성전자가 5G 기지국 분야의 신흥 경쟁자로 부상하고 있습니다.
주요 제품
- Optical Networks (광통신 장비) — 장거리·데이터센터간 광케이블 전송 시스템. 2024년 Infinera 인수로 규모 확대. AI 하이퍼스케일러 고객 급증
- IP Networks (라우터·스위치) — 통신사·데이터센터용 고성능 IP 라우터 및 네트워크 스위치. 7750 SR 시리즈 등
- 5G Radio Networks (기지국) — AirScale 기반 5G NR 기지국. 2026 MWC에서 발표한 AI-RAN 탑재 차세대 라디오는 전력 효율 30% 향상, 무게 25% 감소
- AI-RAN — NVIDIA GPU 기반 AI 추론을 무선 액세스 네트워크에 내장하는 차세대 기지국 플랫폼. Aerial RAN Computer Pro(ARC-Pro)와 결합해 5G·6G AI-native 네트워크 구현
- Cloud-Native Core (코어 소프트웨어) — 클라우드 네이티브 5G 코어망 소프트웨어. Q1 2026에 경쟁사 대비 6개 swap win 기록
- Nokia Bell Labs — 6G·AI·양자통신·IoT 기초·응용 연구 기관. 알카텔-루슨트 인수로 편입
- 특허 라이선싱 (Nokia Technologies) — 스마트폰·자동차·IoT·소비자 가전 대상 SEP(표준필수특허) 및 비SEP 특허 라이선스. 연간 계약 런레이트 14억 유로
최근 동향
엔비디아 10억 달러 지분 투자 + AI-RAN 전략 파트너십 — 2025년 11월 엔비디아가 주당 $6.01에 노키아 신주를 인수하는 방식으로 10억 달러를 투자. NVIDIA Aerial RAN Computer Pro(ARC-Pro) 플랫폼을 노키아 AI-RAN과 결합해 AI-native 5G·6G 네트워크를 공동 개발하며, T-Mobile 검증 시험은 2026년 중 진행될 예정.
Q1 2026 가이던스 대폭 상향 — 순매출 45억 유로, 조정 영업이익 2억 8,100만 유로(+54% YoY), 잉여현금흐름 6억 2,900만 유로. AI·클라우드 수주는 10억 유로(+49% YoY)로 폭증. Network Infrastructure 연간 성장률 가이던스를 기존 6-8%에서 12-14%로 상향했고, 광통신+IP 네트워크 합산 18-20% 성장을 제시.
"We are raising our 2026 outlook for Network Infrastructure net sales growth to 12-14% (from 6-8%), reflecting accelerating AI and data center demand." — Nokia Q1 2026 IR 가이던스 (2026-04-22)
"Our first quarter gave us a solid start to 2026. AI-driven demand represents a structural, multi-year market shift rather than a temporary trend." — Nokia CEO Justin Hotard, Q1 2026 어닝스콜 (2026-04-22)
Infinera 인수 완료 — 광통신 역량 확대 — 2024년 9월 미국 광통신 전문 기업 Infinera를 23억 달러(주당 $6.65)에 인수 완료. 인듐인화물(InP) 광 집적회로 기술을 확보하고, 2027년까지 영업이익 시너지 2억 유로를 전망.
사업 구조 재편 — 2개 세그먼트 체계 전환 — 2026년 1월부터 기존 4개 사업그룹(Network Infrastructure, Mobile Networks, Cloud and Network Services, Nokia Technologies)을 Network Infrastructure + Mobile Infrastructure 2개 세그먼트로 단순화. 기업 캠퍼스 엣지, 고정 무선 액세스 CPE, 마이크로파 라디오 등은 Portfolio Businesses로 별도 분리.
MWC 2026 — 차세대 AI-RAN 라디오 공개 — 모바일 월드콩그레스에서 AI-RAN 지원 신형 기지국 라디오 공개. T-Mobile·도이체텔레콤·보다폰·소프트뱅크·NTT도코모 등 10개 사 공약 확보.
SEPA 추세 템플릿 6/8
마크 미너비니의 추세 템플릿 8조건. 자세히 → SEPA 매매법 가이드.
| 조건 | 통과 |
|---|---|
| 현재가 > MA150 | ✓ |
| 현재가 > MA200 | ✓ |
| MA150 > MA200 | ✓ |
| MA200 상승 중 | ✓ |
| MA50 > MA150 & MA200 | ✓ |
| 현재가 > MA50 | · |
| 52주 저가 대비 +30% 이상 | ✓ |
| 52주 고가 대비 -25% 이내 | · |
CAN SLIM 점수 상세 6/11
윌리엄 오닐의 7원칙. 자세히 → CAN SLIM 7원칙 가이드.
| 지표 | 의미 | 점수 |
|---|---|---|
| C 분기 EPS | 최근 분기 EPS 25%+ AND 매출 25%+ | 2/2 |
| A 연간 EPS | 매년 EPS 성장 + 평균 ≥25% + 최근 ≥25% | 1/2 |
| N 신고가 | 52주 최고가의 97%+ | 0/2 |
| S 수급 | 거래량 50일 평균 150%+ + 가격 상승 | 0/1 |
| L 선도주 | RS Rating 80+ | 2/2 |
| I 기관 | 기관 보유 30-70% sweet spot | 1/1 |
| M 시장 방향 | S&P 500 Confirmed Uptrend | 0/1 |
분기·연간 재무
yfinance Non-GAAP 기반 분기 EPS·연간 EPS·매출 시계열.
| 분기 | EPS | YoY | 2Q | 매출 | YoY | 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/Q2 | $0.07 | -12% | — | — | — | — |
| 24/Q3 | $0.07 | +40% | +14% | — | — | — |
| 24/Q4 | $0.19 | +73% | +56% | — | — | — |
| 25/Q1 | $0.03 | -70% | +1% | — | — | — |
| 25/Q2 | $0.05 | -29% | -49% | — | — | — |
| 25/Q3 | $0.07 | +0% | -14% | — | — | — |
| 25/Q4 | $0.19 | +0% | +0% | — | — | — |
| 26/Q1 | $0.06 | +100% | +50% | — | — | — |
| 연도 | EPS | 상승률 | 매출 | 상승률 | 순이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | $0.75 | — | $23.8B | — | 17.9% |
| 2023 | $0.12 | -84% | $21.1B | -11% | 3.1% ▼ 14.8pp |
| 2024 | $0.23 | +92% | $19.2B | -9% | 6.6% ▲ 3.5pp |
| 2025 | $0.12 | -48% | $19.9B | +3% | 3.3% ▼ 3.3pp |
| 2026 (E) | $0.40 | +234% | $20.9B | +5% | — |
| 2027 (E) | $0.49 | +23% | $22.1B | +6% | — |
주의 신호
CAN SLIM 점수와 별개로, 책에서 위험 신호로 보는 패턴들.
- 분기 EPS 급감 — 2025/12: $0.19 → 2026/03: $0.06 (-68.4%)
참고 자료
- Nokia Corporation Financial Report for Q4 2025 and Full Year 2025 — Nokia IR (공식) (2026-02-02)
- Nokia Q1 2026 Earnings: Revenue Hits €4.50 Billion — Tricity Local News (2026-04-22)
- Nokia Q1 2026 slides: AI boom drives guidance raise, margins expand — Investing.com (2026-04-22)
- Inside Information: NVIDIA to make USD 1.0 billion equity investment in Nokia — Nokia IR (공식) (2025-11-07)
- Nokia secures $1 billion NVIDIA investment to drive AI-powered 6G networks — Edge Infrastructure Review (2025-11-07)
- Nokia completes acquisition of Infinera to create innovation powerhouse in optical networks — Nokia IR (공식) (2024-09-28)
- Nokia holds steady as 'long-term' AI infrastructure play starts to pay — RCR Wireless News (2026-01-30)
- 노키아 주가 급등... 엔비디아와 6G가 장기 매수 동력으로 작용하는 이유 — 한국경제TV 와우글로벌 (2026-03-30)
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